福利还是市场?

    在回答这个问题之前，我们首先要回答的是解决这个问题的方法。

    现在，社会上有一种将商品市场体制与社会保障体制对立起来的倾向，认为住宅作为一种特殊商品，应当完全由政府以福利方式提供。事实上，世界上没有一个国家能够成功做到这一点。

    没有一个成熟的商品房市场作基准，住宅就无法正确定价，商业银行就无法大规模介入。而没有金融的支持，仅靠财政的力量，住房建设的速度就会大幅放缓。因此，任何解决住房问题的办法，都不应走回到另一个极端，以牺牲来之不易的商品房市场为代价。

    上个世纪末，香港房市崩盘的惨痛教训告诉我们，如果现在房地产崩盘，没有任何人会从中得到好处。包括那些现在还没有购房，天天期待房价下调的人。因此导致的银行烂账，最终还是由小储户或全民（财政）埋单。

    所以，我们需要针对商品房市场，制定一套更为“精确”的，以减少金融风险、防止房价暴跌为主要目的的政策：

    一、继续完善“9.27”房贷政策，切断借助银行资金投资房地产的投机性需求的资金来源。对此决不能有任何犹豫和心慈手软。只要没有银行资金的大规模介入，房地产泡沫对宏观经济的影响，就会像艺术品和集邮市场那样，被限制在局部的市场，而不会通过金融系统输出到所有部门。

    二、暂缓征收财产税、提高存款利率、限制住宅户型结构等打击自主投资性需求的政策，使这部分来自自有资金的投资需求不会大规模离场。同时，逐步减少新的商品房供给，努力使商品房市场仍然维持消费者竞争，防止商品房价格的暴跌。

    三、适当放松银根，对已经开工的项目采用“点贷”等更精确的办法，解决其资金缺口。上一次经济过热采取紧缩措施后，形成了大规模的烂尾楼。其中，相当部分在最近一轮房地产高潮中得到解套。这表明，很多项目之所以成为烂尾楼，并非都没有真实需求，而是由于资金链的断裂。为防止人为制造坏账，银行应区分不同项目，对手续完备、市场风险不大的项目，继续给予支持。

    只要股市继续低迷，通胀压力继续加大，房地产市场就仍然是一个可以保护财产安全的避风港。我们特别要避免香港在上次金融风暴中，莽撞捅破房地产市场泡沫而带来的严重后果。