当加息2次都成为“折中之举”的时候，即使出现更大规模的加息也当在情理之中。渣打中国研究部主管王志浩昨天预测，三季度前央行可能将加息4次，“最近一次迫在眉睫”。

　　但中国国际金融公司首席经济学家哈继铭昨天表示，鉴于近期高通胀率以及大量资金流将在3月到期，接下来央行还会加大使用数量工具回笼资金的力度，包括央票发行和存款准备金率调整。但他指出，加息的空间事实上很小，因为美联储的大幅降息（一周之内降息125个基点）进一步降低了中国升息空间。同时，尽管1月份CPI创出新高，但其部分反映了雪灾所造成的供应短缺现象，而使用利率应对这种通胀并不合适。

　　值得注意的是，王志浩对中美利差对加息的限制作用几乎是嗤之以鼻。王志浩称，利差是需要关心的，但不是最重要的，中国的利率政策还是应该根据本国经济情况而定，“再次加息100个基点也不会导致国外资本大量流入”。

　　的确，受次贷危机的影响，美联储在去年9月开始了大刀阔斧的降息周期，三下五除二，美国基准利率已从5.25％降至3％，几乎“腰斩”。而在另一方面，中国在去年却一口气加了6次息，从2.52％提高至目前的4.14％。由此，以往阻止海外热钱涌入的最大政策“堤防”———中美利差而今不仅不复存在，1％以上的倒挂反而成为吸引热钱进入中国的一个新的理由，而这也是自2002年以来的最大差距。