另一方面，就是购房按揭贷款。按揭贷款，一般是长期贷款，一般情况是10年以上，20年、30年都有，这可能有一定的风险。不过，按揭贷款风险，也是针对前后多少年所有贷款的整个经营状况综合来说的。近年来，房价大幅上涨了，但这个上涨周期，只有几年，不到十年。现在的高房价，即便下降50%后，相对于假设没有如此疯涨的正常房价或疯涨之前的正常房价而言，依然不低而是很高。正因为按揭贷款对应的时期长，也意味着此前有不少贷款是在房价在不同价位上发放的。就前后多少年所有贷款的整体而言，虽然如果房价下降50%可能会导致部分贷款出现风险，但这终究只是部分，而且在现在的房价下降50%后的价位之下发放的大量贷款是安全的，再以所有利润和风险相对冲，整体而言风险不大，可以承受。再则，由于购房者本身有一定的首付款比例在内，再加上信用记录的制约，会全部违约不归还贷款的可能不会太多。部分违约造成所谓的风险和银行损失，完全可以通过整个银行房地产按揭贷款的盈利来对冲。而且，从去年以来，调控下，已经提高了贷款的首付比例和利率，提高了防范风险的能力。

　　这些，或就是诞生这次房贷压力测试结果的底气或依据。

　　政府允许房价大幅下降

　　相信，即使房价下跌50%也不会导致发生银行危机这个测试结果，刘明康在对外公开公布之前，应该已经报告给了中央决策层，并被允许对外公开发布。

　　即使房价下跌50%也不会导致发生银行危机，言下之意或是，中央决策层可不必过于担忧房价大幅下降可能带来的银行业风险问题，可放手进行房地产调控，可继续强化深化房地产调控，可允许房价大幅下降，“即使房价下跌50%，银行的不良贷款都可以承受”。“银行业不存在被房地产商挟裹这一说”，那么，金融调控政策，不会因房价可能大幅下降而受影响。

　　这次公布房贷压力测试结果，被允许对外公开发布，这或反映出了政府对房地产市场的认知和对房价下降的态度已经发生了变化，近几年来政府为保经济增长对房价上涨可容忍的态度正在发生改变。以前，很多人强调说如果房价下降，尤其大幅下降，可能或导致经济增长放慢、出现银行业风险等问题，政府可能对之也是比较担心的，现在可能没有那么担心了。因此，这或意味着，中央决策层可能基本认可也愿意让房价下降，甚至大幅下降，有关方面或已为房价大幅下降做好准备。

　　最终房价降幅或不止50%

　　客观而言，银监会主席刘明康公开公布即使房价下跌50%银行的不良贷款都可以承受这一房贷压力测试的结果，以及所释放的相关信号，无疑将影响市场心态，影响开发商和消费者心态，影响市场各方对房价走势尤其房价到底会下降多少的预期，加快、加大下降速度和幅度。如此之下，房价下降50%，或将不只是预期，而将成为未来的现实。