在目前中国土地公有制的条件下，土地制度、信贷制度及税收制度等方面还存在缺陷。中国房地产市场深受非市场因素影响，房地产市场的超高利润从某种意义上要归功于制度缺陷，而不仅仅是企业努力的结果。如果让外资轻易地进入国内房地产市场，就等于说把这样一大块利润拱手让给他人。

　　聂梅生认为，中国现在进入了加息周期，而美国在减息，其结果一定会促使美元更加疯狂进入中国。同时，现在中国面临CPI上升（消费者物价指数，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标），而美国CPI正在下降，从通胀物价指数来看，现在中国虽没有说进入通货膨胀，但是有这个压力，如此"一上""一下"，美国在通过美元游戏向中国输出自己的通货膨胀，换回的是中国快速经济发展当中的巨额财富。输入的流动性进一步带动了国内的开放性投资，外资进入房地产的总数虽然不太高，但集中在中国的几个城市，久而久之会形成危险。

　　此外，外资还常以产业基金投资公司的身份投资房地产。由于中国内资资本市场不成熟，目前对产业基金没有明确的法律法规依据，因此无法以法律的形式对房地产基金的发起、设立、组织形式、治理结构等重要原则明确作出规定。

　　政策障碍的存在迫使外资基金改头换面进入中国。据了解，目前尚没有一家海外基金直接以房地产基金的名义在中国注册，多以在低税收地区注册的投资公司的身份出现。尽管国外产业基金以直接投资项目的方式来做，但是它扮演的是投资人的角色，核心内容还是投融资活动。

　　据悉，全球有137个国家对非居民投资本国的房地产，都有各种各样的限制，中国则不然，中国从2002年取消外销房、内销房区别，无论是外商还是国内居民与企业，想要投资中国境内的房地产，没有任何的政策障碍。到2005年起中国政策已允许外资公司在中国设立独资企业进行房地产项目的开发。在中国加入世贸组织过渡期结束后，境外资金进入中国房地产市场在人们不经意间已形成一股很难挡住的潮流。

　　业内专家认为，外资进入中国房地产市场到一定的规模和深度时，必将给房地产的消费者和投资者带来不容忽视的影响，国外房地产开发商资金实力雄厚，他们的介入必将威胁到国内的开发商的市场地位。特别是大量中小型房地产开发商，有可能在激烈的竞争中败下阵来，中国房地产开发商的重组合并浪潮可能提前来到。境外投机资本大规模地进入上海、北京等中心城市的房地产市场，极易把房价推得过高，甚至形成资产泡沫。

　　虽然一时会形成局部地区“经济繁荣”，但这种没有持续性的繁荣抬高了居民的生活成本，不利于改善投资环境吸引投资和劳动力。一当房地产泡沫破灭，将造成当地金融机构、企业甚至居民个人资产的损失，给地方经济发展带来巨大的损害。