项目去库存压力大

　　在当前市场环境下，地产商大多面临着资金链压力，需要加速去库存、回笼资金。招股书披露的数据显示，金辉集团运营项目中成都的金辉悦府总体预售率只有52%、江苏淮安的天鹅湾项目从2013年建造至今预售率只有64%。

　　此外江苏句容的四季金辉项目虽然总体预售率有59%，但南区预售率只有1%。

　　与此类似的是沈阳的湖畔里项目，总体预售率为55%，二期则仅为6%。作为此次IPO募资项目之一的西安世界城上东区项目，预售率也仅为5%。

　截至2015年前9个月，金辉集团在全国土地储备有500万平方米，大多集中在江苏的三、四线城市和西南地区二线城市，其中连云港、淮安、句容、福清四个城市的土地储备就接近总量的45%。

　　“三、四线城市的项目营销过程中，面临同类企业的产品激烈竞争。这个可能会使得去库存的压力增大，潜在的资金成本也会相对更高。”严跃进表示。

　　新京报记者就开发项目预售率等问题致电金辉集团，但转接电话无人接听，转接工作人员称公司信息披露负责人外出，截至记者发稿，并未联系上信息披露负责人。

　　金辉集团招股书披露的库存数据则显示，金辉集团2012年－2015年9月各期末，存货账面价值分别为228.4亿元、259.3亿元、265.8亿元和252亿元，占同期末总资产的比例分别为64.63%、65.38%、61.76%和60.93%，去库存缓慢。

　　金辉集团在招股书中也强调，由于公司目前的房地产开发项目主要集中在二、三线城市，若项目区域住房需求下降，有可能导致公司未来营业利润、净利润等指标出现同比下滑达到50%的情形。