总的来说，海外融资趋势还是不会变。但不能集中在一个地方，风险需要分散化。。

　　观点地产新媒体：现在量化宽松取消的消息甚嚣尘上，会不会对房企海外融资造成影响？

　　刘志敏：不要觉得美国人很笨、香港银行家很笨，他们借钱给上市房企是因为看到这些房企有良好的偿债能力。

　　假如房企给投资者提供14%或者更高的垃圾债券，投资者却不接受，原因不是垃圾债券利率的高低，而是看借给房企的钱能不能收回。

　　房企的净资产负债率是很重要的。现在香港地产公司净资产负债率差不多是25%左右，银行觉得再借钱给他们没问题，他们两三年就可以还钱。但是，很多国内的地产公司净资产负债率很高，可能会出更高的利息才能借到钱，或者也需要多一点的担保。

　　观点地产新媒体：房地产和金融的关系越来越紧密，房企要怎么寻找发展的突破点？

　　刘志敏：房地产公司和金融公司的关系永远都很紧密。开发商要买地，他们可能只有30%或10%的资金去拿地；买完地就要建住宅或者商业项目，就要向银行借钱；建好之后卖房子，买家也要向银行借钱。

　　但是房地产和金融的关系也不会过于紧密。银行是受中央银行管制的，所以银行也不可以借太多的钱给房地产。于是房地产公司也会发行一些债券，或者多做REITs，把项目重组、分拆出来。美国、日本这条路做的很成熟，中国房地产市场以后也应该会这样走。

　　观点地产新媒体：调控政策仍然以限购、限价、限签等行政手段为主，但房价一直还在增长，应如何看待调控政策的作用？

　　刘志敏：国内在购房方面有诸多限制，但是还是有很多人需要买房。现在一、二线城市的房价都在上升。所以说，供应方面是重点，要多推出些房子。

　　在香港和新加坡，主要是通过税收手段进行调控，包括增值税和印花税，但是做起来并不容易。要多给市场投资者投资产品的选择，这样他们就不只是投资房地产，这个问题也需要一点时间来解决。

　　观点地产新媒体：中国经济正面临改革与转型，房地产行业在新形势下如何保持增长？并在经济改革中扮演什么角色？

　　刘志敏：房地产的发展更多的还要看政府的政策导向，要看整个中国在拉动经济上能否保持平衡。倘若只是靠地产发展是不能持久的，需要在交通建设、农业、环保等方面协调发展。

　　环保方面加大投资并不会挤占房地产投资，而是会协调发展。在中国研究环保的地产商也是很普遍的，也有很多房地产开发商都开始研究雨水搜集系统、绿化等问题。

　　比如上海世茂的项目、广州亚运城的项目的绿化都做得很好，SOHO中国在北京的项目银河SOHO是请全球顶尖的建筑师帮助设计的，都很有自己的特色。