2012年房地产市场究竟会向何处去？笔者认为，要从三个维度予以评估，一是宏观调控的追求和成果，二是地方利益博弈和可能的对策，三是市场供需平衡和运行逻辑。　

　　最近，纽约梅隆银行的首席经济学家理查德·霍伊把中国房价列为“2012世界经济三大不确定性”之一，从一个侧面说明了中国经济在全球经济中的地位。不过，笔者认为，把中国房价拉入世界经济三大不确定性之列，还是有点抬高了我们。当然，对我们自己来说，外界对中国楼市的夸张认识也不无道理，毕竟，房地产出现问题不只影响本行业，而且关系到上下游庞大产业链和金融体系。　

　　最新的调控成果是：1月份，全国70个城市房价由过去的“涨停”变成了“停涨”。那么下一步，这些城市的房价是继续下跌，还是转变为有涨有跌？　

　　这就涉及到“房价合理回归”的衡量标准问题。显然，这是一个考验调控智慧的重大问题。国际上一般把房价收入比作为常用的标准，通常在3－6之间；最近也有专家提出房价涨幅高于CPI、低于GDP属合理。如果机械套用房价收入比，截至2010年，中国城镇居民的房价收入比在8．7左右，要达到合理，房价还要普降30%。那么，逐步提高居民收入的因素要不要考虑进去？　

　　不管采用什么样的标准，但有一点绝对不容忽视，就是如果房地产市场出现“乱”的局面，一定会伤害中国经济。而如果中国经济出现大的波动，就会冲击到新兴市场国家尤其是亚太地区的经济；间接地，也会对全球经济雪上加霜。从国家宏观政策来讲，并不希望出现这样的局面。所以说，最近高层强调宏观政策预调微调，除了包含金融和财政政策之外，也暗含着房地产政策的微调。对此，大家可拭目以待。