房企陷入窘境

　　亚豪机构市场总监郭毅透露，房地产企业股权转让其实一直以来都比较普遍，只不过其中一些房企的规模不是很大，受到的关注度相对较少。由于目前民间融资一则需要较高的回报率，二则需要一个较长的周期，通过银行融资或股市融资在当下可谓困难重重，加之房地产信托被叫停，资金链紧张的房企目前能走的路就是转让股权、债权，抛售房产或在建项目等实物资产了。　

　　郭毅指出，乐观一点看，通过产权市场出让股权至少能够快速获得宝贵的资金，分摊未来的经营风险。　

　　“中小房企往往只有一两个项目，可以最大程度地压缩成本，以保证企业支撑更长时间；而大型房企则是全国性滚动开发，土地成本、人员成本、施工成本、营销成本累加起来，并不排除被压垮的可能。”郭毅如是分析。　

　　郭毅的分析不无道理。2011年，房地产开发企业受到楼市调控的强烈冲击，成交量低迷、销售业绩普遍下滑，销售回笼资金滞缓。　

　　在多重政策的调控下，银根紧缩，房地产行业的“暴利光环”已渐渐黯淡。除部分资金雄厚的房企外，一些房企在维持正常的资金周转问题上显得相对吃力，在千方百计通过扩大融资补充流动性的同时，负债率也在不断攀升。陷入窘境的房企只好通过产权交易、投资其他行业等方式实现资金腾挪，寻求逆境突围。　

　　【剖析】　

　　地产“洗牌”不可避免

　　房企业绩分化明显

　　数据显示，2011年，在131家上市房企财务报告中，持续显示存货净额的房企共有125家，截至3季度末存货净额共1.34万亿元。比去年年末增长28.6%，各季度持续增加。　

　　旺市之下，大量存货往往被视为房企未来盈利能力和扩张能力的体现，但在当前楼市低迷、融资和销售形势严峻的情况下，存货或将演变成为房企未来经营的隐患。存货高企，意味着销售周期被拉长，大量资金被套牢。一旦大量的土地和待建工程由存货转为可售供应，房企只好不断注入资金。