竞争性加剧市场集中度下降  在港上市房企表现优于沪深

　　2009年房地产市场的迅速转暖使得开发商们的日子明显“富裕”起来，房地产上市公司50强的规模大幅扩张。进入2010年前50强企业的总资产值为17791.68亿元，同比增长38.804%，营业收入为4060.41亿元，增长48.30%，而净利润则大幅增长了67.38%，为838.41亿元。万科(微博)以486.45亿元的营业收入领跑，连续两次问鼎全球最大的房地产开发公司。在其身后为以340.81亿元位居第二的中国海外。进入200亿元阵营的为保利地产。之后，便为8家企业组成的百亿军团，富力、碧桂园、世茂、华润、雅居乐、金地、龙湖、合生创展名列其中。

　　中国房地产测评中心主任龙胜平博士指出，2009年市场高速发展，全国整体市场容量扩大了八成，但市场集中程度并未出现有些研究认为的显著提高趋势。房地产上市公司前10强占前50强业务收入比为52.04%，表明房地产行业规模化趋势明显。测评中心对我国房地产市场的HHI指数(赫芬达尔-赫希曼指数)进行测算，2009年仅为3.52，与2008年和2009年测算的市场竞争性程度相似，也反映出整体房地产市场仍呈现较强的竞争性，市场集中度并未提高，反而呈现出规模庞大、实力较强企业的相对市场占有率下降的态势，房地产开发商仍然需要依靠产品差别化和地区差别化赢取竞争优势。

　　在前50强榜单中，内地在香港市场上市公司26家，有7家位于前10强之列，2009年房地产业务收入在100亿元以上有8家，其中中国海外发展以340.81亿元收入成为内地在香港市场上市房地产业务最大的上市公司。

　　上榜26家香港市场公司平均总资产、平均营业收入、平均净利润分别比上24家沪深市场公司的高 51.53%、22.36%和65.89%。可见，香港市场上市公司的经营更具效率，成本费用率相对较低，保持很高的销售净利润率。

　　由于香港市场上榜公司融资渠道多，所以香港上市公司可以通过多种方式获取资金，缓解经营资金困境，一般趋向于发行票据，发债利率比较高，具有很强融资吸引力。

　2010年沪深房地产上市公司综合实力榜单

　　注1. 资料来源：沪深房地产上市公司和大陆在港房地产上市公司2009年年报、半年报和各季季报。

　　注2. 沪深房地产上市公司综合实力排行榜从企业的经营规模、运作管理、持续发展能力、创造盈利能力、社会贡献、市场认同等六个方面，采用R型聚类分析与复相关系数法对近百个评价指标进行筛选，并运用主成分分析法和变异系数法对指标进行修正，确定了由总资产、房地产业务收入、净资产收益率、市值的等25项指标构成的房地产上市公司综合实力评价指标体系，最后运用功效系数法确定企业综合实力排名。