年内需还借款150亿元

　　在早前发布的2007年年度报告中，万科曾计划在2008年度计划开工面积和竣工面积分别约848万平方米和689万平方米。而日前发布的半年报上，万科却表示将调低年初所制定的计划，较年初计划新开工面积减少165万平方米，竣工面积减少103万平方米。

　　对比万科半年报的另一项数据可以看出一些端倪：2008年上半年万科的短期借款达到近53.51亿元，比年初增加近42.5亿元，而去年同期这一数据仅为18.4亿元，2006年这一数据仅为19.74亿元。此外，半年报显示万科一年内到期的长期负债也近96.12亿元，这即表明万科在一年内需偿还的债务几近150亿元。

　　与此同时，万科的速动比率也从去年全年和一季度末的0.5938和0.5559一路下滑至今年中期的0.4161。也就是说，虽然半年报显示其期末持有的现金也达到153.7亿元，但显然万科的资金链似乎并不像其宣称的那样充裕。

　　不过，夏草对于万科的财务状况并不悲观：“从公开的财务数据来看，在诸多房地产上市公司中，万科的财务仍显得十分稳健。”

　　万科的经营活动产生现金流一直是负数。2008年6月底经营活动产生的现金流为-14.88亿元，不过比起上年同期的-29.78亿元已经大为改善。

　　黄硕表示，虽然万科的资产负债率高达67.76%，不过截至2008年6月底，万科的预收账款高达265亿元，占负债总额的35%，该等预收账款将随着项目的竣工结算转为主营业务收入。