房企负债率高 转型或成趋势

　　此次房源被锁，基本集中于深圳，更确切的说，位于龙岗区和宝安区。这两个区域也是旧城改造的战略重地。接二连三的锁盘，可能是地方性问题的暴露，国家对地方债务、土地的整肃。

　　香港华富嘉洛的孙洁仪分析师表示，中国的房地产在国家GDP的比重较多，国家打贪反腐，这一板块会受到牵连。而另一方面，她认为更需要关注各个房企的财务状况，“客观来讲，的确内房行业里面负债水平史无前例地高。恒大的负债比例更是高达130。”

　　根据2014年年中报，花样年、佳兆业、雅居乐等多家公司的经营活动现金流量净额均为负数。其中佳兆业为-121.42亿港元(7.7528, 0.0015, 0.02%)，中海地产为-111.24亿港币，招商地产则为-73.32亿港币。

　　“中国房地产最近这几年的确发展的步伐太快了，他们积极扩张，看一下现金流，看到经营现金流很多企业都是负数，不是靠每天做生意赚钱来给自己公司融资，是靠不断地发债，或者是说靠股票市场上面的融资来为自己公司提供现金流。”孙洁仪分析道。

　　在此次锁盘中，万达[微博]和恒大等地产商并未受到影响，万达深谙商业地产，日前万达院线上市；恒大在发力商业地产之外，投资足球，涉足水、牛奶以及农产品。地产商的业务面铺得更广，而转型不应为无奈之举。

　　上述分析师表示，“可以看见这种转型有点像是行业趋势，就像万科失去了销售老大的地位，绿地公布说今年上半年就会上市，他们管理层公布的策略的转型也是说以转型为一个核心的战略。”

　　地产界，或许风雨欲来，将步入调整期。

　　(根据受访人要求，特此说明文中涉及分析师并未持有该公司股票)