房地产市场不会崩盘,黄金时代已经过去,进入白银时代。
黄金时代伴随着广义货币发行量的大幅上升,十年内货币发行量扩大5倍,房地产均价大致上涨5倍。未来房地产市场进入白银时代,货币大规模发行的可能性不大,但货币购买力隐性缩水,依然支撑着房地产的底盘,随着预期的模糊,以及房产信息联网等利空消息的出台,房地产市场出现区域性与结构性分化。
区域性分化已经十分明显,不同城市的房地产预期有天壤之别,鄂尔多斯、温州等地承受房价下降的痛苦,郑东新区、保定等城市开发商则数钱到手软。
资源集聚城市房地产受刚性支撑,因此一线城市与区域性核心城市,仍然是房地产安全垫最厚的地方。另一些城市则受益于高铁时代,导致城市地位急剧提升,如郑州与武汉,因地利之便高铁时代的地理中心,航空时的枢纽,成为国内重要经济引擎。大城市周边的一些小城镇则受益于城市群概念,与大城市轨交半小时,迅速融入大城市经济圈,房价大幅提升。保定3月、5月房价环比涨速位居全国第一,就是拜京津冀一体化、北京资源外溢所赐。根据保定市住建局的数据,去年,当地共办理商品房预售合同登记备案14786套,今年3月1日至24日就办理了3474套,不到一个月的备案数量相当于去年的近四分之一。另一个小镇昆山,无论是产业还是文化,已经与上海越来越紧密。
从英国的工业化进程看,除了伦敦以外,以贸易带动的沿海城市与重要工业城市,是发展的核心城市,而巴黎与东京则是法国、日本高铁行业的受惠城市。中国同样如此,没有具有全国影响力的支柱产业,没有便捷的轨道交通的小城市,不可能成为城镇化过程中的受惠城市。
人口与资金逃离的城市,单纯靠能源或者中低端制造业,实体经济发展不济,如果此前房地产发展过于激进、民间金融杠杆过长,房地产市场不是已经崩溃,就是处于崩溃的边缘。
以鄂尔多斯为例。《中国经济周刊》2012年9月报道,据鄂尔多斯市政府提供的数据,2011年前11个月,鄂尔多斯市新开工1005.9万平方米住宅,加上前两年的续建项目,共有2225.3万平方米。鄂尔多斯房价从高位迅速回落到3000元上下,此前鄂尔多斯最贵的房子单价曾经高达2万/平,鄂尔多斯成交量大幅下挫七成。鄂尔多斯房价,只有跌到民间的真金白银浮出水面,投资者破产的破产,清算的清算,而当地人拥有无贷款房屋、价格低到再也不愿意出手售房时,才算进入真正的底部。
中国各个城市情况大不相同,没有适用于全国的统一的铁律。温州、鄂尔多斯、常州等地房价下降,不会引发交易量上升,但资源、人才、权力集中的大城市刚好相反,房地产价格下跌将引发交易量大幅反弹。让北京、上海市中心的房价下跌三分之一,再放开户籍与入学限制,当地的房地产成交量一定会像火箭般窜升。