小摩：今年中国整体房价下降2% 一线城市仍会涨5%

　　房地产市场进入拐点已渐成各大券商的主流判断。摩根大通近日预计，今年中国整体房价下降2%，但一线城市仍会涨5%。国泰君安分析，房地产建筑就业人数约占国内总就业人口的一成，只要未来国内房地产价格下跌幅度不超过三成，充分就业仍有保障。方圆地产首席分析师邓浩志接受南都记者采访时表示，目前房地产业竞争激烈，地产行业利润已滑至10%左右。

地产投资4年短周期波动

　　中国房地产市场的未来走向愈加变幻诡谲。摩根大通近日预计，今年中国整体房价下降2%，这也是有记录以来的房价首次下跌。然而不同城市情况不同，国内一线城市房价预计仍保持上涨幅度达5%的强劲势头。二线城市预计仍将持平，但供应严重过剩的城市价格可能下降10%。三线城市由于房价和价格敏感度较低，降幅也将小于供应过剩的二线城市，预计达到5%。

　　瑞银证券分析称，时至今日已经越来越担心房地产是否面临拐点。过去10年间住房的供给量一直快于内在需求，而支撑投资性需求的诸多因素正在消退，目前房地产持续大幅下滑是未来两年中国经济面临的最大下行风险。瑞银将2014年和2015年的G D P增速小幅下调至7.3%和6.8%。

　　国泰君安证券有关人士向南都记者分析认为，需要注意的是部分二三线城市，尤其是房地产库存大量积压的城市，或会出现房价下跌三成的可能性，因这些城市人口持续流出，房产去化缓慢，不过未来几年中国整体房地产价格出现悬崖式下跌的可能性较小。

　　根据宏源证券报告，国际经验显示房地产长周期为18年，中国经验显示房地产投资符合4年左右的短周期波动。

　　“与欧美国家成熟发达的投资理财产品相比，我国则显得相对贫乏，房地产被当做投资项目。目前房地产投资放缓，市场疲软，房价虚高。房地产价格这时有一个回落期。”中山大学岭南学院教授钟晓青向南都记者表示。

　　宏源证券认为，中国房地产投资符合4年左右的小周期，主要驱动因素是政策周期或信贷周期。在现有政策不变的前提下，2014年随着银行信用趋紧以及销售的下滑，预计房地产投资将明显减速，到2015年和2016年预计在小周期和长周期下行叠加下，房地产投资将进一步下行。

　　中山大学岭南学院教授钟晓青告诉南都记者，相对于国外18年的房地产周期，中国4年的房产投资则显得有些“风险过大”。但是与周边例如香港相比仍有上升的空间，所以近期内也不会崩盘。