20款开发商无一百强

　　除了关注项目所在城市外，作为交易对手的开发商实力档次也值得高净值投资者购买产品时重视。主要分中小开发商、全国百强两个层次，后者抵御市场波动风险能力更强。

　　21世纪经济报道对照由国务院发展研究中心企业所、清华大学房地产和中国指数研究院三家共同发布的2013中国房地产百强企业名单。上述20多款产品的开发商，竟然无一家能入选，名气都比较小。上述地产基金人士分析，由于贷款资金规模、拿项目能力、资金成本的差异性，银行、信托、资管、私募四类机构，各自对应的开发商实力基本都是由高到低，逐层递减。

　　其中仅有万家共赢发行的钜镶西安阳光城（行情，问诊）一期专项资管计划，融资开发商实力相对较强，为阳光城集团。这款产品期限1年-2.5年，A类份额的最低年化收益率为10.3％。当项目销售进度完成90％时，或资管计划到期结束时，由阳光城集团回购万家共赢所持的全部项目公司股权以及尚未销售物业。

　　项目所处城市不佳、开发商实力孱弱，导致资管类的地产产品必须通过价格优势才能吸引投资者。21世纪经济报道统计，目前房地产信托的平均期限是1.87年，平均预期收益率为9.64％。

　　在纳入统计的资管产品中，1-1.5年期限就有11款，占比为55％。上述地产基金人士介绍，资管计划2年期的产品比较难卖，只能一年年接着发。

　　另外资管产品的年化收益率多在10％至12.5％的区间。如中海恒信发行的临安成龙官山邸资管计划，资金规模在100万-200万元为10.6％、600万元以上则达到12.3％。