投资组合转向房地产市场

　　仲量联行的研究结果发现，在全球11个主要房地产市场，目前实际债券收益率与优质办公楼市场收益率之间的价差，与2007年第四季度相比，已平均高出195个基本点。高回报率使得众多投资者将资金更多地转向房地产市场。

　　戴柯凌表示：“由于目前主权债券市场的收益率处于数十年乃至几个世纪以来的低水平，同时由于资本增长前景看淡，收益率成为投资回报的核心驱动因素。房地产收益率与主权债务收益率之间的价差仍处于居高不下的状况，这为投资者抵消了房地产市场所带来的部分新增风险。”

　　研究报告分析称，在一定程度上，资本更多地转向房地产市场，也反映出投资者希望摆脱传统的以债券和股票为主的投资组合方式，开展多元化投资，以降低投资风险。

　　亚太房地产市场持续领先

　　在国内养老基金和私人财富持续增长的推动下，亚太地区将在吸引全球投资资本方面保持长期领先的地位。自2008年以来，与欧洲和北美地区的经济衰退状况相比，亚太强劲的经济增长也刺激了该地区房地产市场的活力。

　　运营问题、低流动性以及某些不成熟的资本市场状况目前仍制约着亚太地区的机构投资。正因为如此，大部分西方机构投资者在这一地区的投资比重偏小，滞后于该地区房地产市场的发展规模。但是仲量联行认为，从长期来看，亚太地区的高存款率、快速发展的城市化进程、中产阶级的强势崛起以及房地产市场透明度不断改善等一系列利好因素，将增加全球投资者对该地区的投资信心和关注度，从而将更多的投资组合转向该地区。

　　与此同时，该报告还揭示了全球房地产市场呈现的更多发展趋势，包括着力提升市场透明度、亚洲地区售后回租交易迅速增加，以及加速对年代久远的物业进行改建或更新，从而更好地满足现代商业租户的需求。