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中国地产商竞相跨海找钱 储备资金进入土地市场

海西房产网 发布时间:2012.11.10 来源:中国新闻周刊

导语:9月13日,美国联邦储备委员会宣布了第三轮量化宽松货币政策,给全球创造了低息融资环境。而经历数年调控的中国房地产企业,即刻嗅到了资本的味道,启动了新一轮的融资。由于前三季度销售情况比较好,房企趁此时机融资,会得到投资者更多的肯定,融资相对容易,成本也比较低。
标签:   房企  资金
    经历数年调控的中国房地产企业,从美国第三轮量化宽松政策中,嗅到了资本的味道,竞相启动了海外融资。但是这些海外找来的钱,并没有急冲冲地全部押在土地上。资金链趋紧的中国房地产企业眼下抓住了一个喘息和补血的机会。

  9月13日,美国联邦储备委员会宣布了第三轮量化宽松货币政策(QE3),给全球创造了低息融资环境。而经历数年调控的中国房地产企业,即刻嗅到了资本的味道,启动了新一轮的融资。

  出海找钱

  龙湖地产是最早在海外资本市场谋求机会的房开发商之一。

  10月12日上午,龙湖地产发布公告称,已成功发行规模为4亿美元优先票据,为期7年,年息率为6.875%。该债券在推出首日,超额认购40多倍,认购金额达到132亿美元。此前,9月18日,龙湖地产首次配股集资,共募资港币30.9亿元。

  对于一个月内接连推出两项融资计划,龙湖地产相关负责人向《中国新闻周刊》表示,美国新一轮量化宽松措施提振了市场信心,资本市场尤为活跃,发债可以让公司在市场窗口期,以合理的融资成本,进一步强化公司财务实力,优化债务结构,延长账期。该负责人表示,鉴于市场反应强烈,龙湖地产将发行规模由计划中的3亿美元增至4亿美元

  龙湖地产只是近期在海外“踩点”融资的众多中国开发商之一。据中原地产统计,10月份以来,多家房企推出融资计划,意向融资额近200亿元。

  龙湖地产发布融资计划公告的同一天,在港上市的华南城即已发行1.5亿美元票据,年利率13.5%。此前一天,10月10日,融创中国也发布消息称,发行5年期优先票据,总值4亿美元,年利率12.5%。

  方兴地产也于10月19日公告称,发行5亿美元5期年息4.70%的担保票据,按年利率4.70%计算,每半年支付。

  另有市场消息称,世茂房地产正筹组一笔3年期银团贷款,涉资约7亿美元,集团管理层正积极与投资者洽商,如果反应热烈,不排除将集资规模上调至10亿美元。

  国泰君安房地产分析师余立峰分析认为,由于前三季度销售情况比较好,房企趁此时机融资,会得到投资者更多的肯定,融资不仅相对容易,成本也比较低。“市场空前的火爆,QE3的力量真了不得。”10月31日, 还在英国进行发债路演的SOHO中国联席总裁张欣在微博上掩饰不住对当前市场的感慨。次日,SOHO中国宣布,已发行两笔总额为10亿美元的优先票据。其中6亿美元于2017年到期,年息5.75%; 其余的4亿美元于2022年到期,年息7.125%。

  张欣的丈夫、SOHO中国董事长潘石屹随即表示,“刚刚公司成功发行了10亿美元的债,最长达到十年。这是国际资本市场传递给我们强烈的信号。”潘石屹称,在现金和房产的选择中,选择持有房产的决策是正确的。

   多元融资

  虽然房企相继分得了海外资本的一杯“羹”,但融资的成本亦有高低之别。

  潘石屹、张欣夫妇之所以在微博上难掩兴奋之情,也主要是因为,相较于其他同行超过10%的融资成本,SOHO中国拿到了更低的年息。

  但是低息融资的时间窗口转瞬即逝。由于楼市调控的影响以及内地房地产上市公司对资金的迫切需求,目前,海外投资者已经普遍上调了投资收益率。据初步估计,目前海外机构所要求的年利率已由两年前的4%~6%提升到11%~13%。

  自2010年政府启动新一轮楼市调控以来,沪深交易所至今仍未对房地产企业开启融资通道,股权融资基本停滞,除传统的银行贷款和信托贷款外,创新融资方式,拓宽融资渠道成为开发商们共同面临的问题。

  QE3并非内地房地产企业融资的独木桥。除了海外发债外,赴港发行新股、借壳上市、信托和房地产私募基金,也成为内地开发商的众多选择。

  总部在上海的旭辉集团,近期正在为赴港上市做最后的冲刺准备。如果一切顺利,公司将在11月下旬正式登陆港交所,成为继卓尔发展在2011年7月通过香港首次公开募股之后,又一家在香港上市的中资房地产公司。

  对于旭辉集团等计划赴港上市的内地房企而言,此时上市虽不会获得较高的定价,但却得到了一个难得的融资途径。

  9月中旬,金地集团斥资16.54亿港元收购星狮地产56.05%的股本,交易完成后成为星狮地产的控股股东。金地集团由此成为继万科、招商地产、中粮地产之后,又一家收购香港上市公司的内地房企,未来可以此作为平台在香港融资。

  亦有开发商尝试产融结合的模式。早在今年5月,总部在广州的越秀地产就计划把旗下广州国际金融中心注入越秀房地产信托基金(以下简称越秀房托),交易对应的物业作价为134.4亿元。当时,越秀地产执行董事唐寿春表示,完成本次收购后,越秀地产负债率则由45%下降至33.8%。此举亦有助于巩固越秀房托中国第一大房地产信托基金的位置。

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