起步期：万达商业地产第一代

　　单店模式  以销售平衡现金流 

　　2001年，在济南、南京、南昌、成都、南宁、长春等城市中心地段，一栋栋单体楼拔地而起。在这些城市业已存在的黄金宝地、城市发展多年沉淀下来的核心商圈位置，这些总面积5万平方米左右，地上地下共五层的新商业业态的出现，引起了当时城市地产发展的极大轰动，一些分割销售的小店铺也在投资者中引起了不小的波澜，加上作为配套的停车场、用以吸引人流的超市、可以留住人流的电影城，这一新兴商业模式的出现在当时为众多资金实力雄厚的投资者所热捧。这些单体楼所涵盖的小店铺、超市等小综合业态的组合就是万达商业地产第一代开发模式，也称“单店模式”。

　　单打独斗  经营无法形成合力

　　经营初期，在这些单体楼一层，在进行分割销售的小店铺外，经常能够看到，由于商铺经营品种的庞杂繁多，商铺经营权的分散以及管理职能的滞后，小业主们只能单打独斗，卖力的为自己的产品摇旗呐喊，其间，还要担心同在一个楼体里的另一些商铺“抢了风头”，在这样的竞争形势下，业主不单要担心同行业的竞争，还要担心同一地理位置下不同行业的竞争，人流分散、混乱严重影响了这些商铺后期的盈利，由此，万达商业地产第一代商业模式遇到了发展初期不可避免的艰辛，此时，一直对市场进行着密切观察和详细研究的万达很快做出了调整，提出了万达商业地产发展的第二代开发模式——纯商业组合店。

　　发展期：万达商业地产第二代

　　组合店模式  业态布局多样化

　　看到第一代商业地产开发模式在实践应用中遇到的一些市场抗力，果断的万达人迅速调整“作战思路”，为烘托商业氛围和吸引更多消费者驻足而引进了更多的主力店和不同商业业态，以各自的影响力形成相互之间的吸引力，最终形成一种对消费人群的巨大合力。此时，万达商业地产第二代开发模式开始走入人们的生活。在表现形式上，万达商业地产第二代开发模式比第一代有了长足的进步，如项目规模上较之第一代有了两至三倍的增加，业态上也在超市、影院等基础上引进百货、电玩、餐饮、建材等多种业态和更多品牌店，最终形成一种纯商业组合店联合发展的模式。在当时的南宁、武汉、天津、哈尔滨、沈阳、大连等六个城市，这个新一代的商业开发模式的出现，再度引起人们的关注。但在经营中发现，主力店吸引来的大量人流、客流在走出百货店、超市等大经营场所后，并没有流向小业主的商铺，经营者们过高的期望值并没有如期实现。在后来总结经验时，王健林董事长一针见血地指出，万达的第二代商业开发模式仍然没有把握住商业地产的精髓，卖商铺绝不是商业地产！