受益板块“风水轮流转”

　　有券商指出，随着保障房建设的逐步推进，市场情绪焦点将从钢铁、水泥等上游受益板块转向开发商层面；参与保障房项目的建筑企业和房地产公司将有可能获得更多的政策倾斜，特别是融资和土地资源方面的支持，从而低价获取土地，加快周转。

　　不过，《每日经济新闻》记者发现，水泥个股涨幅已经过大，据统计，水泥股票本周涨幅近6%。具体来看，4月7日水泥股票表现最抢眼，水泥板块暴涨5.53%，华新水泥、福建水泥纷纷涨停，江西水泥、四川双马、祁连山、塔牌集团等11只个股涨幅全部超过5%，水泥股票无一下跌。

　　一位长期研究水泥行业的分析师称，水泥股票或许还会有一波涨幅，但近期涨幅过大，投资者不可盲目追高。他认为，水泥行业与钢铁行业一样，属于夕阳产业，适合短线操作。

　　在选股策略方面，中金公司认为，在2011年市盈率12倍左右的估值背景下，依然看好地产股短期走好，存在绝对、相对收益；荐股思路是看好销售超预期、抗风险能力强的全国龙头，比如万科A，金地集团；又比如，三线城市或低估值/特色地产股 (如建筑+地产、保障房建设)，首推中南建设，建议关注首开股份、北京城建。

　　海通证券涂力磊建议，可关注的主题投资标的如下：与保障房建设有关的9家开发商，即天房发展、北京城建、福星股份、首开股份、鲁商置业、栖霞建设、中天城投、西藏城投。重点推荐天房发展、北京城建和福星股份。

　　渤海证券认为，未来5年内，保障性住房都将成为国家建设重点，相关利好和扶持政策预计不断出现；而商品房目前存在政策调控，基本面难有起色。因此，保障房建设引发的投资机会具有一定的持续性，建议从盈利模式、后期潜在规模和估值来综合把握受益保障房概念个股的投资机会。重点推荐中天城投、首开股份、天房发展。

　　 重点个股

    天房发展 天津保障房受益者

　　天房发展是一家天津房地产开发企业，长期致力于天津市保障房建设。按规划，2010~2012年，天津市规划建设中小套型住房(含限价房)2975万平方米，经济适用房1660万平方米，廉租房15万平方米，推算上述三种保障房合计4650万平方米，占同期天津市全部住房建设规划总量的75.98%。

　　海通证券指出，公司房地产业务全部集中在天津，涵盖商品房、保障房和一级土地开发业务。目前公司商品房二级开发权益建面204.55万平方米，保障房开发权益建面179.48万平方米，一级土地整理建面113.33万平方米，占比分别为41%、36%和23%，分布日趋合理。公司在保障房开发上的丰富经验和大股东背景，将使公司未来有望直接受益。

　　  北京城建 惊喜将陆续释放

　　北京城建是北京一家主营房地产开发、商品房销售等业务的公司，其控股股东北京城建集团是以工程总承包、房地产开发相结合的大型综合性建筑企业集团。

　　中投证券指出，公司亮点纷呈，更多惊喜将陆续释放，将持续提升估值。2011年该公司将加快销售和融资力度，1~3月房地产开发销售收入近19亿元，全年销售金额有望再创新高；投资领域有望获得新突破；积极参与保障房建设35万平方米，融资优势突出；一旦政策允许，将启动定向增发，并谋求其他融资渠道；管理层激励计划也有望迅速推进。