通胀预期的高企以及宽松的流动性令央行密集出手。

　　11月19日晚间，中国人民银行宣布，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这距离前一次存款准备金率上调仅仅9天。

　　这已是存款准备金率年内第五次上调。加上此前差额存款准备金率的实施，部分金融机构这一指标将达到18.5%甚至19%的水平，刷新近年来的历史最高纪录。

　　不过，数量型工具的频繁出手令市场对加息预期产生分化：宽裕的流动性需要数量型工具和价格性工具双管齐下？数量型工具的多次使用反而暗示了监管部门慎用价格型工具的态度？

　　影响或略强于前两次

　　根据央行10月份公布的人民币存款余额计算，本次冻结的资金预计仍将超过3000亿元。

　　“从影响上来看，这次再度收缩将商业银行的超储准备金进一步冻结，影响应该略强于上两次。”国金证券一位分析师表示。

　　但不少人士均指出，市场对政策紧缩预期较为强烈，因此这次上调存款准备金率基本在意料之中，“只是没想到出手这么快”。

　　上述分析师也认为，由于宣布时间较早，缴款日引发的相对波动，商业银行将有所准备。不过，由于近期存款增长的机构失衡，且流入股市较多，预计届时市场利率将出现一定幅度的上行波动。