那么，尚未剥离出去的991亿元地产资产接下来该如何处置？上述接近国资委的权威人士指出，78家央企正陷入一种困境。具体说，这种困境集中表现为两方面：其一，由于挂牌的地产资产无人接盘，所以78家央企干脆不再挂牌；其二，78家央企的下属地产子公司为了未来几年的盈利目标，目前仍在四处寻找股份合作、合作开发等间接形式进入房地产。

　　深入三线城市调研保障房

　　“我正在一个三线城市调研，重点任务是与当地的政府部门协商如何开发土地。”前述央企副总对《每日经济新闻》记者表示。

　　据这位不愿具名的副总解释，由于他所在的公司是某大型央企的下属地产子公司，管理层正在计划通过集团公司的一些产业政策，试图从三线城市获得土地开发项目。比如，集团公司有扩建产业园区的项目，而且投资总额超过100亿元，那么可以通过建设一部分保障房来开发房地产业务。

　　记者在采访中了解到，78家央企中大多数都在开展类似的调研行动，他们的拿地目标是三线城市。操作程序是先派高层深入三线城市调研，并与当地政府部门协商如何绕开政策拿地。

　　另据一位参与调研的相关人士透露，如此操作，主要是吸取一线城市的“地王”教训，避免地价太高难以收回成本。比如央企上半年在北京制造的多块 “地王”，由于土地溢价太高，目前正面临开发难题。“要尽一切能力把地价压下来，而不是通过制造新的地王来获得土地。”该人士说。

　　而在项目开发上，目前比较流行的是“商品房+保障房”模式。其具体含义是指，先以保障房的名义拿地，然后分出一部分土地建设商品房，另一部分土地用于建设保障性住房。据了解，由于保障房的利润太低，地方政府为了完成保障房的建设任务，大多默许这种行为。

　　央企涉嫌打“擦边球”？

　　78家央企原本须退出非主业地产业务，为何开始图谋参与保障房开发？业界人士认为，这一行为涉嫌打“擦边球”，但目前仍缺乏政策监管。

　　国资委在3月18日的文件中指出，中央房地产企业在主动履行社会责任、承担国家保障性住房和安居工程建设任务中发挥了积极作用。比如鞍钢集团下属的鞍钢房地产开发集团有限公司（以下简称鞍钢地产），承担了鞍山市多个经济适用房、安居工程、保障房等建设。“由于目前仍有保障性住房正在建设，所以公司短期内仍无法退出地产业务。”鞍钢地产一位办公室人士在电话中对《每日经济新闻》记者表示。