与单纯的资本市场泡沫不同，房租也好，商铺也好，最终与实体经济相连，与收入挂钩。

　　目前一线城市房租价格上升，是房东对承租者承受能力的试探。如果房东上涨30%，而租房者依然趋之若鹜，就说明以往低估了承租者的承受力，此时以往的商品房投资者就会转型成为寓公，靠收租弥补商品房投资成本。如果房东上涨10%，问津者了了，房东提高租金的如意算盘就会落空。目前调查的情况是，大部分承租者无奈承受租金上涨的压力，这既说明我国法律缺乏对承租人的保护，也说明上涨幅度在承租者的临界点以内。

　　房租上涨成风，承租者大多无奈接受，这就说明在商品房投资主导的时期，租金价格被人为抑制，我们有可能低估了部分高收入者的承租能力，低估了承租人希望在大城市发展的意愿，也低估了一线城市房地产市场的通胀情况。

　　在房地产市场价格体系的常犯错误相辅相承，或者把商品房当作一般的消费品，认为跌30%就能止住。事实上，房地产作为最重要的投资品，一直以风险与收益预期作为定价依据，只要银根浸水、融资杠杆长、接盘者多就能涨上天；或者把租赁房当作资产泡沫的源头，要知道，租赁价格是人们收入与经济环境的体现，不可能脱离实体经济的环境涨到天上去。

　　北京租赁价格上升，实在是因为太多的人希望在资源过度集聚的大城市或者发展，以承受高租赁价格的不公待遇为代价。而与房屋成交量下挫、房产新政毫无关系。相反，房产新政出台，倒是让真正的需求与租客承受力水落石出了。