价格调整似成定局

　　一位经济学家分析称："只有投资和开工复苏后，宽松的信贷政策才可能适度收紧。一般而言，地产商从拿地到开工，一般需要半年到一年左右的时间。这表明，今年大量拿地后形成的投资和开工复苏，将从明年上半年开始逐渐体现。届时，房地产信贷政策才可能有所调整。"

　　回首前尘，2008年楼价的下挫或许更像是一次牛市的停顿，而不是一次像样的调整。那么这一次的政策如果收紧，楼市是不痛不痒地跌个20%，还是会调整得更多？

　　"我预计包括物业税在内的一系列措施由于配套工作尚不完善，在年底出台的可能性不大，但将去年年末的优惠措施取消就是对楼市的最大利空。"陈晟表示。

　　历史经验表明，在投机性需求占有很大比重的中国楼市，"二套房"政策的变动总是具有很大的杀伤力。2007年9月27日，央行和银监会联合发布了"二套房"新政，其中要求申请购买第二套含以上住房的，贷款首付款比例不得低于40%，贷款利率不得低于同期同档次基准利率的1.1倍。

　　这项抑制炒房的政策杀伤力很大，但由于金融危机的影响，在2008年10月，财政部和央行又要求"金融机构对居民首次购买普通自住房和改善型普通自住房提供贷款，其贷款利率的下限可扩大为贷款基准利率的0.7倍，最低首付款比例调整为20%"，由于对"改善型普通自住房"界定未明，由此打开了松绑"二套房贷"的缺口。此政策直接导致了房地产市场的"小阳春"，在货币政策同比放宽的情况下，下半年更是出现了"价涨量跌"的泡沫景象。

　　分析师薛建雄也认为，如果今年下半年以来靠投资和改善需求推高的楼市得以回归理性，那么不排除今年四季度，今年房价会有下调迹象。调查数据同样也显示，近四成购房者认为收紧房贷优惠政策后，房价回归理性的可能性较大。如果楼市需求被遏制，成交量下滑，房价极有可能下行调整。

　　陈晟还指出："除二套房贷政策外，年底更有可能出台的政策是加大土地市场的供给量。"这在"地王"频出的年代，对于房价的降低无疑有着巨大的影响力。

　　国务院总理温家宝在一次经济形势座谈会上特意提到市场交易回暖，但先行指标仍然没能随之提高，是"值得关注"的问题。在房地产领域，所谓"先行指标"，即房地产开发企业新开工面积。这一项指标直接关系到房地产业增量，关系到产业链上的其他企业。作为固定资产投资额和开复工面积的前奏，房地产企业拿地已火热了相当长的时间，但开工率则显得"保守"。部分一线地产商三季度的新开工面积环比呈下降趋势。

　　国家统计局数据显示，今年前三季度，全国房地产开发企业房屋施工面积27.75亿平方米，同比增长15.4%，增幅比1-8月提高1.9个百分点；房屋新开工面积7.32亿平方米，同比下降0.4%，降幅比1-8月缩小5.5个百分点。国房景气指数步入景气区间。

　　一位经济学家分析称："只有投资和开工复苏后，宽松的信贷政策才可能适度收紧。一般而言，地产商从拿地到开工，一般需要半年到一年左右的时间。这表明，今年大量拿地后形成的投资和开工复苏，将从明年上半年开始逐渐体现。届时，房地产信贷政策才可能有所调整。"