华润置地（01109）宣布以35.7 亿元从母公司收购了5 块总建筑面积240 万平方米的地块，分布在沈阳、北京和福州。

　　瑞信发表研究报告指出，鉴于华润置地获母公司再注入5 块地皮，将有助强化资产值，加上销售表现持续强劲，故上调其未来12 个月目标价达4.2%至23.65 元，与现股价水平存25%上升空间，评级则维持「跑赢大市」。

　　瑞信指，华润置地刚获注入的资产吸引，成本仅占该行上调其资产净值后，即100 亿元人民币的40%，料有助提高每股资产净值1.3 元人民币。

　　该行又指，华润置地销售表现持续强劲，上调其2009 至2011 年间的合约销售预测10 至24%，另调高收入预测4 至7%，及每股盈利预测4 至14%。现估计该公司今年每股赚0.64 元，明年赚0.95 元。

　　中银：评级为买入

　　中银国际发表研究报告表示，华润置地收购母公司的240 万平方米土地储备后，公司的2010 年和2011年完工面积计划分别增加了37.56 万平方米和56.65 万平方米。虽然2009 年的完工计划仍为236 万平方米，但2010 年的完工计划提高了15%至285 万平方米。因此，该行将公司2009 年至2011 年盈利预测上调2%至15%。由于收购成本仅比母公司购买地皮时的历史成本高5.4%，平均成本只有每平方米1500 元人民币，因此估计这些地块的估值在66 亿元。

　　因此，该行预计华润置地2009 年每股评估净资产值将提升0.79 元至20.72 元。除了将北京华润饭店改为酒店式公寓╱酒店外，公司还在与沈阳市政府进行协商，将沈阳华润中心的容积率由4.5 倍提高至5.3 倍。假设提高容积率的补地价8900 万元人民币，预计公司的净资产值将进一步提升1.05 亿元，相当于每股0.02 元