这事与宏观经济何干？内在联系大了。中央积极为经济体注入流动性，而且是在财政收入持续同比负增长情况下，不惮于大幅增加财政赤字，印钞、发债、放贷。几万亿砸下去，经济确实“冒泡”了，固定资产投资增速最猛，近33%，工业增加值、发电量等也有好转。然而，最为关键的出口却仍是近25%的负增长。

　　大体可以认为，目前经济显露复苏迹象，主要是短期的投资刺激效应，“铁公机”等基建推动型，而实体经济尚未好转，民营经济和民间投资仍在“冬眠”。宽松的货币政策和充裕的流动性环境下，相当一部分资金与政府的美好愿望背道而驰，转身拐进了资本市场，结果便是今年以来股市暴涨50%，房价也由跌转涨且加速上涨。

　　后果是什么？国家不可能无限制的增加流动性，有限的资金花在投资投机上面的多了，用在实体经济上的相应就少，而实体经济不复苏，居民就业与收入就无法好转。中国人民银行2009年第2季度全国城镇储户问卷调查显示，45.4%的居民认为当前“形势严峻，就业难”，是1999年开展调查以来的最低水平，未来收入信心指数仅为3.4%，比去年同期降低了16.9个百分点。随之而来的是，居民消费意愿下降，仅有15.1%的城镇居民选择“更多地消费”，降至历史最低；储蓄和投资意愿增强。

　　虽然股市是宏观经济的先行指标，我国股市目前的表现未能太超前了。按一般周期规律，房地产迟于宏观经济复苏，早于宏观经济繁荣，可当前宏观经济只是显露复苏迹像，可楼市已现繁荣征兆，未免反差过大。

　　一方面，楼市的复苏甚至繁荣，能够带动房地产开发投资增长，从而带动50多个相关产业，有助于“扩内需、保增长”；另一方面，投资投机需求的卷土重来，在把普通住宅消费“挤出”的同时，也挤出了其它商品的消费，从而抑制实体经济复苏。利弊同存，总体而言，房地产市场脱离宏观经济，靠投资投机需求、造房价泡沫，既不利民生，也无助于经济健康发展。政府必须予以重视，审慎待之。