不过，即便如此，房地产开发投资和新开工面积这两个说明投资者信心的数据表现依旧糟糕。房地产开发投资增速4.9%，新开工面积同比下降15.6%。另外，土地成交量和地价严重负增长，110个城市中九成增速都在下降。
出于相对矛盾的数据和对未来形势变化的忧虑，从地产商到政府部门都对房地产业的判断和决策左右摇摆，难以拿捏。
在这种情况下，各城市开始旧城改造无疑是给房地产业上了个保险，可以确保未来房地产消费量维持在一定增幅。
目前，上海已经开始大规模的旧城改造，于此同时，北京的数据同样显示也在加大这方面的力度。1月-4月，北京市完成建安投资比上年同期下降20.4%。但含拆迁补偿费在内的其他费用却高速增长。北京官方认为，这是推动北京市投资回升的重要动力。
可以预计，在未来一段时间，中央政府层面的楼市刺激政策将陷于停顿，但地方政府的旧城改造反而会轰轰烈烈。分析人士警告说，采取这种强制制造需求的老办法，可能会导致新的社会问题。