“事涉地产”。至此，关于黄光裕被查原因的争论尘埃落定，而黄氏家族庞大而凌乱的地产业务因之再次浮出水面。

　　记者调查其位于北京的多项物业及地块发现，黄光裕在京拥有惊人的土地储备，超过碧桂园、恒大；大部分已建成和出售物业，基本不受此次事件影响；而黄光裕拟注入中关村的诸多项目，则处于纷繁复杂的定位难题、拆迁纠纷之中，未来充满了不确定。

　　四兄妹地产股权关系复杂

　　黄家兄妹四人，大哥黄俊钦，二哥黄光裕，三妹黄秀虹，及小妹黄燕虹，从1993年开始，四人均不同程度涉及房地产业务。

　　1993年，黄俊钦从国美电器退出自立门户，创办了北京新恒基地产，先后开发了新恒基中心、鹏润大厦等高端写字楼、商业；1996年，黄光裕开发鹏润家园，进军房地产，并在此后的2005年将小妹夫张志铭拉入，开发国美第一城、明天第一城，并给予其妹妹、妹夫房地产公司的股份。

　　尽管，黄光裕在国美电器的澄清中强调，自己的公司独立于新恒基，后者是由黄俊钦控制，两兄弟完全是独立经营。但事实上，他们之间一直有资金往来。根据著名学者郎咸平公开的研究显示，新恒基之于黄光裕的地产业务，曾有过很大的资金支持。据接近鹏润系的人士透露，开发国美第一城的国美置业，一直是由两兄弟共同操盘，尽管黄俊钦在其中没有股份，但国美的房地产开发业务均在其指导下进行。

　　黄秀虹虽未直接参与房地产业务，但黄光裕在其中关村定向增发方案中，将20％的股份置于她的名下。

　　而对于很多人有疑问的黄光裕家族为什么要做与零售业相距甚远的房地产？根据郎咸平的总结，黄光裕是利用电器零售业可以提供大量的现金流，投入到地产公司以求得高额回报，二者兼容互补，即获得了1＋1＞2的效果。