去年，房产市场价格一路狂涨，终于让购房者再也无力承受，惊人的涨幅总算在年底前败下阵来。低收入购房者彻底放弃，中高收入人群也开始观望，房地产成交量骤降。此时的开发商，一方面要硬挺不降价姿态，一方面却寒从心来。行业老大带头抛出拐点论，越来越多的开发商开始恐慌。这种恐慌很快沿着他们的经营链全面扩散，曾经被视为命根的土地此时变成烫手山芋，最终导致一块块明星地王的流标。
据不完全统计，自去年10月以来的半年时间内，全国土地市场流拍达40幅，大量土地以底价成交，这与2006-2007年全国各地“地王”频出的现象，似有霄泥之别。房产市场的“蝴蝶”引发了土地市场的“龙卷风”。事实上，“蝴蝶效应”远没有结束。热地冷遇成为常态之时，土地市场“化茧成蝶”引发另一场龙卷风的时机也就到了。
“眼下土地所遭受的市场冷遇，也许仅仅是一个开始。目前不是买地好时机，银行信贷政策收紧，宏观调控加强，地产公司要靠自有资金进行开发，资金状况好的没几个。”世联地产代理事业部副总经理甘伟如此评价。一些业内专家分析后认为，囤地——融资的循环链条，已经随着股市牛市的淡化而断裂。开发商再融资的数量剧减，因为股价下跌，股本摊薄严重，再融资成本上升，地产再融资获批的可能性也越来越小。而实体市场销售萎缩，信贷紧缩，再融资放缓，开发商资金链紧张，没有更多的钱去圈地。