中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年1月22日贷款市场报价利率(LPR) 为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。两个品种LPR均与上月水平持平。

　　据了解，客户在购房贷款时，将个人房贷利率选择采用贷款市场报价利率LPR加减点形成的，其房贷利率的高低受LPR涨跌的影响。

　　媒体分析，1月LPR报价继续“按兵不动”，主要源于：一是1月MLF利率维持不变，LPR报价的定价基础未发生变化。

　　LPR报价=MLF利率+加点，MLF利率作为LPR报价的锚定利率，其变动会对LPR产生直接有效的影响。

　　2024年1月15日，央行超额续作9950亿元MLF，利率维持2.5%不变。在基本面整体向好、财政政策加大发力、稳银行息差、稳汇率运行和防资金空转等多重因素考量下，开年MLF延续“量增价平”续作，市场关于降息的预期落空，使得本月LPR报价调降的概率大幅降低。

　　二是年初银行息差面临较大压力，主动下调LPR的空间和动力不足。

　　虽然2023年12月商业银行再度下调存款利率，且范围和幅度较以往更大，在一定程度上有助于负债成本下降。但鉴于当前存款定期化、长期化趋势加剧，存款重定价周期较长，其利率下降的速度偏慢，效果短期难以显现。同时，考虑到新发贷款利率仍处下行通道，未见拐点，2024年年初贷款重定价压力较大，一季度银行息差仍将显著承压，自发驱动LPR下调的内在动力较弱。

　　二、后续政策利率仍有下调可能，或带动LPR适度下调

　　当前政策利率下调的必要性和紧迫性不高，但从央行表态、政策环境和实际需求等方面来看，后续（3-4月）或仍存降息可能，并有望引导LPR适度下行，进而推动融资成本稳中有降，进一步激活生产消费信贷需求，稳固经济运行。

　　三、LPR进一步下调的空间收窄，关注结构性政策工具发力

　　考虑到当前在信贷投放过程中，出现部分贷款利率过度降低、存贷款利率“倒挂”，进而形成资金空转现象，扰乱了存贷款利率改革成效。为此，央行提出要“维护好存贷款市场秩序，进一步推动金融机构降低实际贷款利率”。结合央行前期提出的维持银行息差和利润在合理水平，也意味着监管层面不希望出现过低的贷款利率，从而为银行留存实力应对化债，保持稳健可持续经营，并提升资金运行效率。后续，LPR和贷款利率进一步下调的空间有望收窄。