三部门发布关于调整房地产交易环节契税营业税优惠政策的通知，2月22日起执行。

        投资要点：

        政策解读：本次政策调整，主要针对非普通性住房及改善性住房的契税和营业税的减让；鼓励居民改善住房消费，提高居住质量；控制短期交易行为；

        区别调控，依然控制需求旺盛的一线城市的需求。

        政策影响：政策尤其利好消费力较高的二线城市及三大经济圈、长江经济带周边的2、3、4线城市的住房消费，目的是加速去库存，提振疲软的地产投资。

        本次购房税收减让在预期之中，是年前放松2、3、4线城市首付款比例的组合拳之一，我们预计，有关进城入户，个人及家庭收入税收减让仍将是下一步刺激消费的组合拳。

        投资建议：政策利好项目集中在2、3、4线城市开发，以及非普通性住房占比多的开发商。继续推荐：招商蛇口、保利地产、华夏幸福、福星股份、中航地产、泛海控股、天健集团以及因此受益的服务商世联行。

        具体政策：

        1、契税税率：①唯一普通住房：90平及以下的1%（前1%）;90平以上的1.5%（前90-144普住1.5%、90平以上非普住3%）。②二套住房：90平及以下的1%（前1.5%）；90平以上的2%（前3%）。

        2、营业税税率：①出售不满2年的住房，维持5.6%不变;②出售超过2年的0%（前：普通性住房0%，非普通性住房按销售差额征收）。

        3、契税中第②条以及营业税中的①②条“北上广深“不实斲。

        风险提示：经济增速下行销售低于预期，外部环境恶化