144家公司1.48万亿蛋糕，

　　外围资金率先抢筹

　　截至最新，沪深两市共有144家地产行业上市公司，总市值14796.05亿元。Wind数据显示，144家地产公司市盈率(整体法)为17.31，市净率(整体法)为2.28，在全部申万一级行业上均处于中下游水平，估值优势明显。

　　而对于具体标的而言，业内人士建议关注一线地产龙头，以及二三线具备转型或跨界的地产股。

　　“本次降息周期的启动也验证了地产行业在管理层稳增长架构的不可替代性，降息叠加此前9·30信贷新政，城市成交分化将带动企业的分化，相关地产股向上趋势明确，我们维持行业‘买入’评级。”中信建投证券苏雪晶表示，“具体标的方面，我们重申‘选择两极，拒绝中庸’的配置思路，优先推荐万科A、保利地产、招商地产等。”

　　其中，保利地产被认为是估值最低的龙头房地产企业。中信证券认为，和在香港上市的中国海外发展(22.95, -0.35, -1.50%, 实时行情)、华润置地(19.14, -0.46, -2.35%, 实时行情)和万科企业(15.78, -0.10, -0.63%, 实时行情)，以及A股的万科相比，公司估值更低。我们认为，较高的杠杆率是公司适应资金成本下降的阶段性表现，稳定且较高的盈利能力则是企业相对其他龙头的竞争优势。

　　外围资金显然已经发现保利地产的估值修复机会，开始大手笔建仓。上交所公开交易数据显示，11月24日一个沪股通专用席位大单抢筹，买入金额高达1.62亿元，位列当日买入席位第二名。

　　二三线地产股方面，转型是一个重点投资要点。

　　以华夏幸福为例。目前公司事业版图遍及大北京区域和泛上海区域以及沈阳城市群，在全国重点区域的战略布局初见雏形。公司通过“加速聚焦大北京，夯实发展龙头地位”、“加速做大环上海，巩固提升市场地位”、“开拓沈阳城市群，复制产业新城模式”等进行产业促进和资源整合而取得快速成长，同时还开始布局通用航空。

　　受多重利好叠加影响，华夏幸福股价从2011年4月份的2元左右(前复权)涨至最新的35.45元，涨幅逾1600%。