同时，8月份全国财政收入同比增长6.1%，增速创下5个月新低，地方财政收入同比增长6.6%。财政部称，地方财政收入增幅偏低主要是受房地产相关税收增幅明显回落等因素的影响。

　　对此，恒银基金的报告也指出，8 月份，无论是汇丰的PMI 数据还是统计局发布的PMI 数据，都显示出经济的反弹脆弱乏力，经济在6 月份曙光一现的回暖之后，又再次呈现下行趋势。而房地产市场中未放开限购的城市也基本仅剩一线城市，但限购政策的解禁，地产市场仍未明显的出现政府和地产企业所期许的成交回暖。

　　可见，本次监管层放宽房企融资渠道，显然是担心房地产市场出现大幅下行的风险。

　　中小房企

　　融资成本显著降低

　　此前，非上市房企融资基本只能依靠开发贷和信托融资。不过，今年以来，只能排名前20位的房企能够拿到利率较为优惠的开发贷，其他数千家房地产公司的开发贷申请基本都被银行退回。而大部分中小房企的信托融资成本基本都在12%以上，这也造成了房企资金普遍偏紧的情况。

　　实际上，从上个月开始，监管层就已经放宽了房地产融资渠道，允许已上市房地产企业在银行间市场发行中期票据。但非上市房企仍被排除在外，且上市房企也被要求募集的资金须用于符合国家政策支持的普通商品房项目、补充流动资金、偿还银行贷款，而该贷款必须为保障房项目、普通商品房项目的贷款。此外，募集资金只能用于房建开发，不可用作土地款等其他用途。

　　而本次公司债发行主体的扩围，非上市房企无疑成了最大赢家，不但增加了融资渠道，更为关键的是融资成本将显著降低。

　　据悉，目前一般房企的公司债成本在8%-10%之间，龙头房企如万科等公司的成本更低，只有6%-7%。即使以8%-10%的融资成本计算，公司债的成本也明显低于信托融资。而这也将显著改善房企的资金压力。