机会与风险并存

　　除私募基金服务的高端客户投资美国房地产市场外，大型企业去美国买楼也成为新的潮流。公开信息显示，2013年下半年以来，就已经先后有SOHO中国14亿美元购买美国通用汽车大楼40%的权益；复星7.25亿美元购买 One　Chase　Manhattan　Plaza等。

　　中国人已经成为美国房地产市场不可忽视的重要买家之一。中金保德信美国房地产投资基金的推介材料显示，2012年，中国人在美国购置房产花费90亿美元。在美国置业的海外投资者中，有11%来自中国。

　　根据咨询公司RhodiumGroup的统计数据，2013年1至10月中方投资者已经在美国商业地产领域投资了58.9亿美元，近6倍于2011、2012年投资总额9.6亿美元。

　　鹏华美国房地产基金经理裘韬认为，房地产证券的走势与经济和就业的趋势不可能长期背离，相比危机中的政府开支及危机后的个人消费，私营机构的资本支出将是下一个重要增长点，新增雇员、设备、库存、成品等都需要物理空间来安置，房地产能很好地反映这一需求变化。和美国以往的房地产危机比较，目前美国房地产市场在时间上和复苏过程上均处于中期，“我们预期未来数年美国房地产市场仍将有良好的表现”。

　　瑞银证券财富管理研究部主管高挺日前也表示，美国房地产价格的持续上涨应该是可持续的。当前美国房价并没有达到最近数年的最高值区间，美国住房按揭利率处于较低水平，美国新屋销售和新开工数据向好，随着美国经济复苏还有不小的上升空间。

　　不过淘金美国房地产市场的机会当中也存在风险。“今天中国资本去美国买楼的情形和上世纪80年代日本资本去去美国买楼的情形很相似，由于房地产的投资者周期长、流动性不好，加上当时日本对美国的法律制度等不了解，最终大部分在美国买楼的日本投资者都损失惨重。虽然现在去美国买楼的中国资本大多有专业的美国投资顾问，但这些专业的投资顾问对美国的楼市也是由严重分歧的”，香港的一位地产私募基金负责人说。

　　事实上，中金保德信美国房地产投资基金的推介材料也提示，该基金的投资者也将面临投资风险、宏观风险、汇率风险和税务风险等主要风险问题。

　　公开信息显示，2014年2月份，因为不看好美国房地产市场，美国对冲基金巨头比尔·阿克曼（Bill　Ack-man） 将商业地产巨头 General　Growth股票全部出清。