地方债审查风暴正在逐步升级。
“要求全面审核重大项目的资产状况,并对其偿还压力进行测评,尤其是地方政府的新区开发进程,其中,与地方债务相关的房地产项目也是审核重点。”广州一家银行支行管理层肖女士告诉记者,她已收到来自上级领导的口头通知。
不少房地产项目的债务压力一直隐藏在地方债务的风险评估中。记者从广东省多个政府部门及金融机构获悉,这些政府部门和金融机构需重新审核项目的风险,暂缓向地方大型项目,尤其是房地产项目的资金输入,以控制地方债务风险。
降低收益空间
广东省相关政府部门知情人士向记者透露,在地方债审计背景下,包括政府部门、国有企业、各金融机构都处于“风声鹤唳”的状态中,“生怕不良后果太大,因此,上下要做足准备,不能在审计期间出现违约、不良债务爆发等事故。”
他坦言,其实多个金融机构都有自己的隐秘“账本”,尤其是对大型基建、城市更新工程,甚至是国有企业、大型房企的房地产项目,“他们是清楚违约压力到底有多大,只不过兜底资产做好了,就可以继续干。关键一点是,金融机构在追逐高收益率。”
在上述人士看来,目前这些隐秘“账本”正在受到考验,已经有内部分析报告显示,如果按照之前的高负债率运行,一旦地方债务问题暴露,很多投资项目都有可能面对停工的风险,出现大面积违约的可能。
“按照以往的经验来看,房地产投资项目最容易出事。”上述人士称。
肖女士表示,控制地方债务的违约率,减缓大型项目的偿还压力,不排除强制降低政府大型融资项目,包括基建工程、房地产项目的收益率。
据了解,地方债务审查的重点有政府直接举债、政府担保举债、政府承担偿债义务的常规三类,而通过新的举债主体和举债方式形成地方政府性债务,则纳入了最新的审计范围。
新的举债主体包括事业单位、融资平台公司以及地方国有企业,新举债形式则包括直接或间接担保、融资租赁、集资、回购(BT)、垫资施工、延期付款或拖欠等方式。
肖女士称,这部分债务通常在银行系统成为表外债务的一部分,行踪较隐秘且成本较高。这些举债主体用手上的质押物,在银行等其他金融机构融资十分顺利。“有多方面的原因,一是政府工程或获得政府支持的项目,不论是土地抵押还是其他资产担保,都比较有能力。此外,这样背景的项目收益比较有保障,还能够承受逐步提高的融资成本。”
她进一步强调,这部分行踪诡秘的地方债务与房地产密不可分。事实上,政府以及新的举债主体从商业银行或其他金融机构获得资金后,都辗转流进房地产领域,包括基础设施建设、招商引资项目等。“银行要与各级地方政府、企事业单位保持良好合作关系,才能促成这方面项目的合作,比较优质的项目还吸引众多商业银行和机构去‘抢生意’,最主要的一点,这些都是高收益的项目。”
除传统的银行信贷外,一些地方政府及其融资平台公司通过信托、基金等方式变相举债融资。数据显示,2011年至2012年,有6个省本级和7个省会城市本级通过信托贷款、融资租赁、售后回租和发行理财产品等方式融资1090.1亿元。