迫切目标：降负债

　　尽管3月销售见好，但是世房资金方面依然有不小压力。

　　4月10日，汇丰环球研究指出，世茂房地产应付帐款及再融资需求高，资产负债状况进一步恶化，评级由“中性”降至“减持”。

　　该机构认为，世房需要一个新策略，令现金流管理及营运有所突破。

　　不仅如此，标准普尔评级服务亦于3月30日宣布，将世茂房地产的“BB”长期企业信用评级及其优先无担保债券的“BB-”债务评级列入负面信用观察名单，并将该公司“cnBB+”的大中华区信用评级及其债券的“cnBB”评级列入负面信用观察名单。

　　标普预计，中国房地产开发市场的紧缩政策将继续影响世房2012年的物业销售，未来12个月世房的债务可能仍将维持在高位。由于市况疲弱，2012年销售复苏前景仍存不确定性。此外，该公司存在大规模融资需求，以满足建设相关大额资本支出和土地款支付。

　　据世茂房地产2011年年报披露，截至2011年底净负债率为81.7%，高于2010年同期的67.9%，超过了行业的平均水平。

　　对此，公司管理层曾于3月29日在业绩会上解释称，世房固定资产多、酒店多，评估是342亿元，但是酒店评估在帐目上不体现，而负债却体现。倘若一部分酒店评估可以在帐目上体现，那负债可能是低于同行或者和同行差不多。

　　“我们希望在目前情况下，世房的负债率能够大幅下降。去年是80多个百分点，希望今年降到70%，一点一点下降。”