虽然中央在制定调控房地产的各项政策时反复的强调了差别化信贷的重要性，但由于去年全年资金面紧张，央行六次上调存准，三次加息，使得各商业银行在房贷的发放问题上格外谨慎。

　　2011年9、10月间，随着货币政策步步趋紧，北京、上海、广东等多地的商业银行悄然上调了首套房贷款利率，上调幅度在5%到10%之间，有些商业银行甚至大幅上调了20%。与此同时，贷款按揭的审核发放也越来越困难，等待购房的首次置业者，往往面临着无钱可贷的尴尬局面。

　　进入2012年，这种房贷紧张的局面开始出现变化，其中一个最重要的原因就是货币政策的整体松动。

　　“去年年底央行三年内首次下调存款准备金率，释放了几千亿元的资金，银行的信贷额度有所恢复，这是促使商业银行放松首套房贷的主要原因。” 北京中原地产市场研究部总监张大伟说。

　　事实上，早在去年年底，首套房贷回归基准利率就已经开始出现。虽然年底通常是信贷收紧的时节，但由于去年年底存准的下调，使得银行有了放松首套房贷的“本钱”。随着新一年的开始，年初宽松的信贷环境再次为首套房贷的放松制造了条件。

　　“应该看到，目前的首套房贷出现微调，有一定的季节性特点。”中国房地产学会副会长陈国强在接受记者采访时表示，每年的年初通常都是信贷集中释放的时候，房地产贷款无疑也会感受到这种变化。

　　杨红旭表示，银根松了，商业银行发放信贷的“活水”也就有了，发放房贷的动力也就有了。