自从人民银行把存款储备金率的需要下调0.5个百分点之后，市场曾认为这对内地房地产市场是一项好消息，内房股因而受惠，股价的升幅优于大市。然而，随之而来的消息，却显示中央全无放宽调控政策的迹象。估计在未来两季里，内地楼市都难有起色。

　　银根略为放松，对改善地产商的财政情况或许会有点帮助；但对楼市本身却帮助不大。因为，现时对市场抑压得最厉害的，并非单是资金不足的问题，而是限购问题。很多买家，即使有钱买楼，也没有资格买楼。

　　所谓限购政策，就是限制没有户籍的人在大城市买楼。除非买家有税单证明，在过去一年里(北京要五年)，已在有关城市工作。否则，有关部门不会为产权作登记；令买卖最终无法完成。

　　过去，一些大城市的楼价之所以能升得这样快，全靠外来投资者的支持。一些大城市，如北京与上海，楼宇的销售对象来自全国各地。即使是一些相对贫穷的省份，少数先富起来的人，也会把资金投去大城市买物业。有这么广泛的资金收集范围，大城市的楼价自然可以升个不停，不必受到本地人的购买力所制约。

　　然而，正因为楼价日渐与本地人的购买力脱节，愈能吸引外来投资者的城市，民间的怨气就愈多；导致中央政府不得不出手干预，要求地方政府严格对没有户籍的人进行限购。

　　自从限购政策推出以后，内地大城市的交投量大减，只及高峯期的三分一左右。起初，地产商仍拼命死顶，不肯减价；到第四季，减价的情况就日益普遍，而且减幅日益增加，减两至三成的也有。

　　初时，地产开发商仍有幻想，认为地方政府会为他们向中央说项，让限购政策可以有些通融的空间。但中央一直不为所动，反加强对地方政府的问责要求。佛山市与成都市曾先后自行放宽限购要求，皆被中央迅速制止。在无计可施之下，地产开发商唯有透过减价，去适应本地人的购买力。

 　　自从《朱镕基讲话实录》出版后，地产商终于明白，中央的强硬派已经得势，短期里他们都不可以有不切实际的期望。因为，这本书中有不少内容都是骂地方官员「没有意识到房地产问题的严重性」，要求他们「一定要从严控制」。

 　　这些文章，朱镕基在任期间，中央也没有发表，相信中央的温和派当时并不完全认同；因此，若非现时主张遏抑楼市的强硬派得势，没有理由朱总理落任后，这些文章反可以发表。地产商知道形势对他们不利后，只好死了条心，纷纷减价求售了。现时，他们手上等着要卖的楼不少，需要一定的时间才能消化，因此内地楼市短期里难有起色。