杨德龙：保障房是解决高房价的唯一出路。以前政府采取限购措施从需求方面来调节，保障房的推出则是从供给方面满足市场刚性化需求。目前保障房最大的问题在于地方政府缺钱也没有动力，中央也是采取了从上到下的推动保障房的执行。

　　NBD：如何看待房地产行业相关产业链的机会？

　　杨德龙：我们看到企业投资的下滑，保障房建设是否能够填补房地产投资下滑？这个目前还很难判断。尽管有保障房的需求，建材、水泥这些行业业绩未来表现仍旧看不清。我们预计水泥、建材等相关行业，有的更多是主题投资机会。

　　泽熙投资：房地产板块 明年关注两类个股

　　日前，国内规模最大的私募基金公司泽熙投资对《每日经济新闻》表示，预计在2012年，整个房地产市场的调控不大会有原则性的放松，房价可能将会继续回落，尤其是在前两个季度可能会出现加速回落的态势。届时，成交量在房价跌至大众心理预期时会有所放大，如果出现价跌量升的情况，很有可能就是房价跌到底部的信号。

　　泽熙投资房地产行业研究员预计，2012年房地产行业的新开工、投资、销售额和销售面积很可能呈现个位数增长甚至是负增长状态，不过，在理想情况下，房地产行业明年下半年可能会迎接来一些信贷层面的放松。

　　从地产股票的投资标的来看，泽熙投资认为，可以重点关注两类公司。一是行业的龙头公司，他们利用自身的管理优势和规模效应，可以一定程度上较好地规避调控风险，并有能力在调控中成长，提升市场份额。与很多券商观点类似，在综合比较现金优势、管理溢价、土地资源、业绩确定性、政策受益弹性和估值优势后，泽熙投资也认为地产龙头公司优势体现的最为明显。

　　除了具有优势的地产龙头外，泽熙投资看好拥有“地产+X”类中的一些市值较小公司。X指的是房地产企业在除房地产行业外而涉足的符合国家产业结构调整和升级需要、能弥补地产行业业绩和平滑公司估值波动等产业局限性的其他行业因素。泽熙投资认为，能把X的资产或业务真正上升到公司发展战略层面上来，且有时间表在未来能以X贡献可观利润的公司才真正具有一定的投资机会。