据相关渠道传出的信息，包括鄞州银行在内的浙江省农信系统多家机构获准定向下调人民币存款准备金率0.5个百分点。从之前准备金率的连续多次上调，到部分金融机构被获准下调，货币政策微调迹象日趋明显，不过这仅仅是一次政策结构性定向调整事件，市场不宜将之视为政策的全面转向。

　　随着近几个月来国内外经济金融形势的微妙变化，近期国内货币信贷市场资金趋紧态势日益明显，一些中小金融机构出现了因存款流失明显而导致贷款投放不足的问题，直接抑制到中小企业及三农领域的融资需求。在这一背景下，差别下调部分机构准备金率，是央行应对市场变化、货币政策更具针对性和灵活性的体现。

　　不过，此次相关机构获准定向下调存准率仍具有一定的特殊性，尚不具政策全面转向的标志意义。考虑到当前物价仍处于较高位置，若存款准备金率全面下调，则极有可能带来银行信贷的全面反弹，构成物价反弹压力，将加大物价调控的难度。

　　央行日前已给出了方向：日前发布的《三季度货币政策执行报告》明确提出，下阶段继续实施稳健的货币政策，同时将更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，把握好政策的力度和节奏，适时适度进行预调微调。