实际上在6月21日保障房融资绿色渠道打通前，房企保障房融资早已纷纷拭水。

　　央行发布的2011年上半年金融机构贷款投向统计报告显示，上半年房地产贷款增速持续回落之际，保障房开发贷款累计新增908亿元，比年初增长54.8%。

　　一位不愿透露姓名的业内人士向本报记者分析说，保障房融资大幅增加背后，除了保障房建设规模增大，导致资金量需求相应扩大之外，也不排除资金链紧张之下，一些房企以保障房融资为名，将所得资金曲线用于商品房建设，以解企业资金链之急。

　　在接受《每日经济新闻》记者采访时，全经联研究院副院长陈宝存也认为，在房企普遍缺钱的背景下，上半年保障房融资额比年初激增54.5%，肯定存在一些房企以保障房融资之名，行解公司资金链之困的现象。

　　他同时表示，在操作层面，这种做法也很容易。比如目前的棚户区改造、旧城改造、限价房、经济适用房等皆属于保障房系列，其中的棚户区改造、旧城改造实际上就是商品房开发的过程。因此房企借道保障房融资，直接以棚户区改造、旧城改造等名义，就可通过保障房专项融资渠道。

　　记者注意到，此前保障房建设一直被房企认为是鸡肋，但近来，万科、中国中冶、城投控股、金地集团等却争相挤进保障房行列。

　　对于这个怪现象，业内人士分析说，一方面缘于保障性建设战略下，商品房市场严重受压，保障房市场规模已攀升至房地产市场近一半以上，房企已无法回避这个市场；另一个原因在于，通过参与保障房建设，房企可以得到其他一些曲线红利，如土地、税收优惠等。更重要的是，此举将为时下融资受困的房企打开一条融资大道。