限购令的延续和资金面的持续趋紧，迫使商品住宅销售即将全面转向“降价促销”、“以量换价”的格局。

　　近期观察，不少楼盘正在以“赠送面积”、“送精装”、“送现金折扣”等方式促销，实为变相降价。

　　有消息称，“2011年1-4月份，房地产类集合信托产品发行规模为722.11亿元，同比增幅达115.26%，发行数量也增加了60%以上。”同时，“国内银行贷款389.14亿元，同比下降15.6%；非银行金融机构贷款24.75亿元，同比增长5.6%。”

　　一方面，是银行渐趋停发房地产行业的开发贷和个人贷；另一方面，是开发商越来越依赖信托等融资渠道筹措资金，尤其是中小房企。

　　从专业机构发布的数据看，房地产信托融资成本不断上升，风险加大。“据好买基金研究中心监测，去年10月之前，房地产信托最低年化收益率在5.50%-6.00%之间，10月之后达到6.60%，今年以来均在7%以上，最低收益率接近10%的房地产信托产品不胜枚举。而信托产品的最高预期收益率从11%一路涨至15%，个别信托计划甚至打出最高收益率超过20%以此吸引投资者。”

　　虽然不少开发商转战二三线城市，希望通过低价拿地和享受政府补贴等形式回补收益，但由于交易量回升乏力，恐怕“以量换价”会成为不少中小房企和普通商品房项目的选择。

　　端午节临近，预计开发商不会放过这样的机会，“降价促销”的现象将会普遍出现。

                             天津财经大学经济学院  丛屹