日前召开的中央经济工作会议定调明年宏观经济政策的基本取向——实施稳健的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，把好流动性这个总闸门。

　　从最新的央行数据可以看到，11月份住房贷款有所反弹。在抑制通货膨胀的大背景下，近期房地产成交量反而回暖明显，价格一直稳中有升。可以预期，如果房地产信贷放开，房价将难以控制。

　　中易安机构业务部副总裁田路在接受本报记者采访时指出，银行贷款增速将会继续有所放缓，房地产行业贷款将会继续受控。“基于对通货膨胀的担忧，此前经常提及的信贷投放的结构性问题将会被更加重视，严格的差别化信贷和额度控制在2011年当中预料将为常态。”

　　与此同时，国家统计局日前发布了《11月份国民经济主要指标数据》。数据显示，11月份，居民消费价格同比上涨5.1%，环比上涨1.1%。1-11月份，居民消费价格同比上涨3.2%，比1-10月份扩大0.2个百分点。这一数字也创下28个月来最大升幅，2008年7月CPI同比涨幅曾达到6.3%。

　　“国内居民历来缺乏有效的投资渠道，加之文化中对房产的特殊偏好，通货膨胀的加剧将继续刺激居民的保值意愿。”

　　田路认为，在住宅投资受到信贷和限购等严格限制的情况下，非住宅类地产或将成为热点，尤其是车位等以往关注度不高的另类地产投资。

　　央行上周五宣布自2010年12月20日起,再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,这已是央行30天内第3次、年内第6次上调存款准备金率。本次上调后，大型金融机构的存款准备金率将达到18.5%，再创历史新高。

　　每到年底，“收紧银根”已是常态，当年贷款额度已近用完，绝大部分商业银行早在进入第四季度后就收紧了放贷力度。而今年屡次上调存款准备金，更让银行在放款流程的把控更加严格。

　　“银根继续收紧，年底前办理住房贷款已几无可能。”田路告诉记者，从明年的贷款结构和银行策略看，银行也将在住房按揭贷款受限的情况下，在个人经营性贷款和消费贷款等领域推陈出新，寻找新的业务增长点。

　　尽管多家机构都预计在未来3个月内会出现加息等价格手段来抑制货币需求，但田路指出，这个决策会是一个艰难的决定。因为加息的副作用会非常明显。在明年的经济增长形势还是不特别明朗，人民币升值压力巨大的情况下，管理层应该会非常慎重。