国泰君安李迅雷：存款准备金政策直指流动性压力

　　19日央行再度上调存款准备金，腾讯财经连线国泰君安首席经济学家李迅雷做市场解读。

　　李迅雷表示，本次上调存款准备金在预期之中。目前市场流通性压力较大，导致通胀压力大，存款准备金政策直接回收流动性。

　　相对加息而言，上调存款准备金的手段更加直接，效果也更加明显。加息一方面有一定的副作用，另一方面，我国的利率市场并未完全市场化。

　　对于流动性压力的来源，李迅雷认为主要是外汇占款、外贸顺差，另外近期银行信贷再度超预期也值得关注。

　　李迅雷表示，虽然存款准备金已经是历史新高，但是央行继续上调的可能性较大。该政策对银行业绩有一定影响，但不大。

　　申银万国李慧勇：存款准备金率上不封顶 视流动性而定

　　今日央行再度上调存款准备金，腾讯财经连线申银万国首席经济学家李慧勇做市场解读。

　　李慧勇表示，本次上调存款准备金完全在预期之中。

　　由于美国量化宽松政策，导致中国热钱流入大增，所以央行需要不断上调存款准备金加以应对。存款准备金率上不封顶，会视流动性状况而决定。

　　对于加息手段，李慧勇表示，上调存款准备金是回收流动性，而加息是应对通胀压力，二者并行不悖。

　　中信证券诸建芳：存款准备金率将会持续上调

　　今日央行再度上调存款准备金，腾讯财经连线中信证券首席经济学家诸建芳做市场解读。

　　诸建芳表示，上调存款准进在预期之中。由于境外热钱持续流入，央行需要持续上调存款准备金，该政策是对冲流动性的重要手段，后续还会继续上调。

　　对于境外热钱流入渠道，诸建芳表示，我国资本管制已经有所放松，经常项目、贸易等渠道也有较大的热钱流入。

　　银河证券左小蕾：紧缩频率应加大 12月份可能继续上调

　　今日央行再度上调存款准备金，腾讯财经连线银河证券首席经济学家左小蕾女士，她认为连续上调准备金率对于抑制流动性的效果才明显，12月份可能继续上调。

　　左小蕾认为，治理通胀的关键在于抑制流动性，央行之所以选择调存款准备金率而不是选择加息，因为这是更直接有效的方法。存款准备率上调直接针对流动性过剩而引发的各种投机炒用，包括农产品、大宗商品等的炒作，两次调整存款准备金率间隔时间半个月，频率提高，直指流动性过剩。

　　左小蕾不同意结构性通胀的说话，她认为，如果没有流动性过剩，可以说是结构性通胀，而在流动性泛滥成灾的情况下，食品、非食品价格的上涨很容易转化成全面通胀，不能把因为流动性过剩而导致的通胀简单归结为结构性通胀，这样将来会犯大错误。左小蕾认为，不排除央行在12月份继续上调存款准备金率的可能性。