长期通胀压力正在增大

　　机构大多认为，随着翘尾因素逐月快速下降，10月份CPI的同比涨幅将迎来年内的最高点，11月、12月将略有下降。“随着灾害性天气、产出缺口和工业品供给等多重通胀决定因素影响逐步减弱，年内通胀压力或已见顶，四季度CPI将平缓回落。”交通银行金融研究中心研究员熊鹏表示。他分析了四点原因：一是经济仍处下行通道所导致的负产出缺口扩张从总需求层面决定了物价上涨压力将逐渐缓解。二是季节性因素造成的食品短期供给冲击逐渐消弭直接推动CPI见顶回落。三是全球经济疲软下的大宗商品价格上涨不具有持续性。四是正翘尾效应逐渐消退减缓物价上涨。

　　然而，中国的长期通胀压力正在增大。“目前有几个特点需要注意，这将会对未来产生较为长期的影响。”人民大学经济学院副教授于泽表示。首先，美联储主席伯南克近日表示，美联储已准备好在必要时采取进一步宽松货币政策。其次，人民币升值预期也促使了热钱流入。最后，8月17日央行宣布，香港、澳门地区人民币业务清算行、跨境贸易人民币结算境外参加银行、境外中央银行或货币当局均可申请进入银行间债券市场进行投资。这种试点如果在未来进一步推广将使热钱进入通道增加。此外，未来水电燃料价格改革，可能进一步推动长期通货膨胀。

　　相关新闻

　　PMI连续三月回升 通胀压力不容忽视

　　1日上午消息：中国制造业采购经理指数（PMI）发布，10月为54.7%，环比上升0.9个百分点，这是连续第三个月回升。专家认为，经济企稳回升的态势进一步明确，增长动力较强，但通胀压力不容忽视。

　　交通银行首席经济学家连平表示，从总体看，经济回升的势头尚未结束，增长动力较强。这与最近两月信贷回升、资本流动速度加快有一定的关系。

　　不过，10月份购进价格指数为69.9%，环比上升4.6个百分点。中金公司宏观分析师徐剑认为该指数上升比较快，表明存在着一定程度上的由成本推升的价格压力，同时工业品领域成本推动压力也在上升，整体看通胀压力不容忽视。

　　而在政策方面，监管层对价格管理非常关注，徐剑认为除扩大供给外，不排除使用信贷等方面的手段来收紧流动性。