从目前我们从行业、银行得到的资讯看，这次房地产调控是来真格的。而媒体很多关于上海和深圳的成交量如何、二手放盘如何、价格如何等等有很大的水分，至少不是地区的楼价走势的主流方向。比较客观的现实状况是市场观望严重，而无论是买方还是卖方都相当谨慎，并不急于出手。

　　按照房地产国家调控的政策节奏看，火候控制比2006年的节奏控制水平高了一个层次，这是值得称道的；此外，政策并不随着媒体的忽悠而波动，表明政府监管部门的政策成熟性比较好和经验上、心理上都比2006年有很大的进步。按照目前我们对政府调控的政策节奏和水平的估计，国内的市场观望气氛会持续到本月底，届时会出现市场短期选择方向，估计楼价第一波次下跌的机会在7月-9月之间，而且有一定的震撼性，带动这个波次下跌的动力主要来自于银行对房屋融资政策环境的实质性紧缩，估计从均价水平上，楼价跌幅不会超过15%。

 　　物业税或者其他名堂的税收问题是政府的大问题，不会在短期内有结果，我们估计至少今年不会有结果；但是，我们认为房地产税/物业税是大势所趋，政府一定会开征，只是等待时机，但是目前的时机无论是从经济还是社会、政治环境看显然是不成熟的，很容易失控；我们注意到广州最近开始的新一轮城市拆迁运动，这在全国中心城市有领先河之味道，在城市土地用完以后进行城市拆迁来保障政府土地收入来源的可持续性发展好不好值得思考，我们肯定这种行动会给全国其他城市带来示范效应，同时，支撑目前的楼价，广州这个搞法好不好，我们目前还不能和理性评价，但是，对于楼价下降恐怕不是好事情，政府这样搞有点让人不安，同时，事情的另一面是正是这种广州模式也许会弱化政府推动物业税的迫切性未尝不是一种好的预期管理方式。物业税议而不发悬在头顶比真正实施而靴子落地对抑制楼价回升的效果要更好一些。

 　　总体看，房价的调整是迫不得已，但是，各地政府主观上应该对限制楼价的积极性并不高，而高楼价确实给地方政府带来保障压力，所以，我们以为目前全国楼价调控不符合银行、地方政府的利益，也不符合社会精英阶层的利益，只不过是迫于社会阶层利益撕裂和对抗的恐惧而被迫为之；此外，中央政府给地方政府以强大的行政压力也迫使地方政府不得不为之；今天我们关注到湖南某县还在搞公务员特殊经济适用房，甚至别墅都列入经济适用房，看来地方政府利用公权侵害社会公众利益没有得到有效的纠正并向基层政府方向发展，领人担忧，这本身就会诱发社会对楼价看涨预期强化。综述认为，由于这些因素的存在并且我们认为目前的政府和政治制度不太可能改变这些现象和问题，因此，我们以为房地产的本轮次的调整有限，只要有社会抄底预期的存在和政府搞特殊经济适用房为自己牟利不能得到有效纠正，楼价的下跌就不会出现恐慌性暴跌而且根本上看任何调控不会产生真实的效果并会因此激化政府公务员集团与社会群体的矛盾，因而暴跌一定会诱发抄底。