国家统计局将于15日公布一季度主要经济数据。一些专家及机构预测，一季度很可能是我国连续第四个GDP“反弹季”，他们的分歧在于反弹高度到底是多少。

　　从支出法看，推升一季度GDP的最大变量在于外需。尽管3月份我国可能出现贸易逆差，但从经济统计角度，去除价格影响后货物与服务净出口增长水平将有所改善，再加上基期因素，一季度外需由去年的“负拉动”，转而变为对GDP贡献1-2个百分点是很有可能的。投资和消费两大领域去年分别为GDP贡献8.0和4.6个百分点。一季度这两者贡献度即使略有降低，“三驾马车”也可以拉动GDP增长11%以上。

　　“一季度GDP同比增速将达到11%以上，下半年逐步回落后，全年经济增长可能在9.5%左右。”央行货币政策委员会委员、清华大学金融系主任李稻葵在接受中国证券报记者采访时认为。

　　国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平认为，从已公布的经济数据来看，一季度GDP将达12%左右，三四季度将回落至9%甚至更低。国务院发展研究中心宏观部部长余斌同样表示，一季度经济增长将为12%左右，达到一个阶段性高点。

　　事实上，一季度的良好增速背后已伴随着未雨绸缪的调控政策。去年底以来，无论是实体经济还是金融领域，超预期的数据往往伴随着调控措施的接踵而来。业内人士把这种渐进的调控方式称为“点刹”，如央行两次上调存款准备金率，严格控制新开项目投资等。“如果部分领域和行业调控没有收紧，一季度GDP可能达到13%。”分析人士认为。

　　然而，专家同时指出，一季度GDP的高企很大程度上是由于翘尾因素和刺激政策效应导致的，未来三个季度GDP很可能逐步回落。当前的经济增长局面固然乐观，但经济“过热”的论调难以成立。国家统计局总经济师姚景源认为，今年宏观调控的核心应当是保增长。“我们不能让经济再往下掉，否则又得回来抓保增长，就没有精力抓结构调整。第二是不能过热，过热后通货膨胀就稳不住。所以保持经济平稳增长是今年的核心。”

　　中国宏观经济学会副秘书长王建表示，尽管当前经济增速较快，但还应关注非国有投资、出口、区域结构等指标情况，如果没有内生增长动力的启动，下半年可能重新面临经济转冷的风险。

　　多项调控政策将适时出台

　　由于经济需求偏旺以及部分行业调整需要，二季度将成为调控政策出台的敏感期。

　　“三率”即利率、汇率和准备金率问题或将在二季度受到更多的关注。李稻葵认为，中国加息最主要的参考变量是通货膨胀水平，假如未来CPI在某些月份超过3%，就有可能加息。二季度我国有可能加息，加息时点不会完全比照美国。他说，至于先于美国加息是否会导致热钱流入，这个问题不是非常重要。影响我国经济是否“过热”的一个重要因素不是热钱，而是贷款量。

　　分析人士还指出，与利率、汇率相比，存款准备金率调整的影响面较小，二季度央行动用该工具的可能性也很大。

　　此外，对宏观经济影响较为明显的领域是房地产。3月以来，北京、深圳等一线城市楼市再现量价齐升态势。如果未来新一轮地产调控出台，具体措施可能包括提高二套房贷利率、继续清理购房优惠政策、对土地招拍挂制度引入多因素评判、研究推出物业税等。

　　而无论是资本市场还是实体经济，均在消化着政策可能出台的影响。部分人士指出，不必对调控政策的出台过于紧张，今年全年调控基调可能是前紧后松。以信贷为例，在“3:3:2:2”的相对均衡投放要求下，一季度的紧缩压力是最明显的，年底则可能相对宽松。又比如加息，由于物价及经济上升明显，未来几个月加息措施可能随时出台，但如果二季度按兵不动，也不排除全年都不加息。