全球经济已经走出衰退期 中国经济走向繁荣
对于市场关注的全球经济，南方基金认为，全球经济已经走出了衰退期。美国经济复苏态势已经确立。南方基金认为，美国3季度GDP环比增速达到3.5%，GDP增长强劲，明年的某个季度甚至会接近或超过5%。目前，美国政策退出晚于预期，房价持续回升，就业市场逐步回暖，消费者信心恢复等因素将为中国出口恢复增长创造良好的环境。
对于中国经济，南方基金的整体看法是2010年中国经济可能从偏冷逐步转向繁荣，价格水平从通缩逐步走向温和通胀，可能会在局部会形成一定的资产泡沫，政策逐步退出可能成为明年的政策主线。南方基金认为，由于对局部资产泡沫的担忧和财政政策的刚性，货币政策可能会早于财政政策退出，时间和力度也可能超出预期。南方基金认为，明年随着美欧经济的复苏和补库存的强烈需求，出口对GDP贡献将达到1-2%，和今年相比正负之间达到4-5个百分点，若投资和消费的贡献没有显著下降，2010年中国GDP增速可能超过10%。
明年看好三行业：出口复苏、建筑材料、有色煤炭
在具体的板块配置上，南方基金表示，考虑到2010年市场以震荡上行为主，投资策略将从β策略逐步向α策略转变。在行业选择方面，南方基金看好三个方面：一是随着美欧经济的复苏进程加快，出口相关行业的景气回升，例如航运、机械等；二是尽管明年固定资产投资增速将有所回落，但房地产开发增速将保持较高水平，加上政府基建项目的后续投资，中游行业盈利水平将持续提升，看好钢铁、水泥、建筑、化工等板块； 三是明年通胀预期逐渐提升，今年宽松的货币政策和大量信贷投放可能产生局部资产泡沫，看好资产资源类行业，如有色、煤炭及有丰富土地储备的房地产等。在主题投资方面，南方基金认为，应密切关注高铁(高铁民航争夺战)（对中部经济的带动）、低碳经济、上海世博会、区域经济（如新疆、广西等）等板块的投资机会。