吴晓波认为，从经济周期上看，1994年到2007年可以看作是一个经济周期，之后，中国已经进入到一个长期通货膨胀的周期里；从政策上看，政府也一直为压制通货膨胀做着各方面的努力，但效果似乎并不乐观；通货膨胀同时也是投资性经济拉动政策的必然结果；从资源上看，中国紧缺全球性能源，中国的问题已经是全球的问题。这些因素，都导致中国的通货膨胀成为一个必然。

　　以上是吴晓波对房地产和经济周期的一些看法。我对经济周期和房地产市场变化也有很长时期的观察和研究，对吴晓波先生的一些有关的观察和研究还比较认同，比如房地产的死结的看法以及税制不合理的看法，但对他关于房价和房地产泡沫的推论和判断却不敢苟同。现具体分析如下：

　　一是宏观调控和经济周期的长短问题。他认为宏观调控是4-5年一次，而经济周期却是13年一次（1994-2007），2008年以后进入一个长期通胀的周期。我认为，不能将宏观调控与经济周期截然分开，因为两者是密不可分的。

　　我不清楚为什么吴晓波会认为中国的经济周期是13年一次，然后又进入长期通胀。但从中国经济发展的实际情况来看，1993年以前大致是每隔4-5年就形成一个经济发展的周期，即经济出现一次由冷到热又由热到冷的循环，因为这与当时的计划经济体系密切相关，也与政府4年一届的任期制度密切相关。

　　但1993年以后经济周期的变化似乎有延长的趋势，主要是因为市场化和政府连任的原因，所以1993年-1998年既可视为一周期也可视为半个周期。而1998年-2003年则是经济的下行周期，2004年-2007年是经济的上行周期；2008年经济进入新的下行周期，但由于中央政府救市而出现暂时的回暖，但这一轮经济下行的周期应该还未结束，一旦效应消失整体经济仍将回到下行的态势。

　　其实，1998年中国经济也出现过类似2008年的情况，当时朱镕基总理也提出经济要保8，也采取了一定的措施，如放宽信贷、连续8次降息、大力扶持家电、汽车和房地产行业的发展和消费。但经济受到亚洲金融风暴的冲击一直得不到好转，大量减产限产和失业下岗，一直到2003年底和2004年初政府换届后经济才开始好转进入复苏阶段。