开发商“资金链”狡兔三窟

　　尽管市场成交量在走跌，市场开始转向观望，但是开发商们却并未显怯意，即使开始了集中推盘和打折促销，但却没有实质性的降价行为。

　　“前一个阶段，开发商通过获取银行贷款、高价出货以及股市融资等方式已经获取了大量资金，而且即便信贷收紧了，开发商仍然有找钱渠道，这个背后的资金链可以让开发商理直气壮地支撑着目前高到离谱的房价。”戴晓光认为，目前开发商的资金还能支撑较长一段时间。

　　近日曝光的中石油员工低价团购北京楼盘太阳星城一事，掀开了开发商背后“黑金链”的冰山一角。

　　据悉，2006年7月6日太阳星城开发商冠城大通就有公告称，冠城正业与北京华油服务总公司、兴业银行北京分行签订《委托贷款协议》。北京华油服务总公司委托兴业银行北京分行向冠城正业提供贷款人民币6亿元。贷款期限18个月,年利率2.3%,贷款用途是建设太阳宫新区B组团项目。保证条款是冠城正业以太阳星城B组团项目土地使用权作为抵押。2006年7月,1-3年期企业银行贷款利率为6.03%。根据贷款金额测算，冠城正业此笔贷款的融资成本较市场价低了6000万元。

　　显而易见的是，冠城正业利用中石油的信用获得6亿银行贷款作为启动资金，交换条件则是4折给了中石油8栋楼。另外，9月3日，国家审计署的审计报告再次曝光了多个部门挪用国家资产，出钱或出地与开发商合伙开发房地产的问题。这让开发商除了走正规渠道获取银行贷款或者上市融资外的另一条“黑金链”暴露无遗。

　　开发商狡兔三窟，眼看一条条融资渠道被收紧或被曝光，近期，多家开发商集中增发融资，试图在抓住他们能从市场抓住的最后一根稻草。

　　房地产新拐点已现？

　　尽管开发商狡兔三窟储备了粮草，但可能最终难以躲过市场规律的惩罚。

　　纵观2007到2009年，房地产市场走过了一个从“量价齐跌”到“量价飙升”再到“价涨量缩”的过程。从土地流拍到“地王”归来，开发商经历了从不缺钱到断粮再到天上掉钱的震荡过程。

　　2009年前8个月，房地产市场显然正在酝酿重走以往的老路。

　　“不能不承认房地产行业确实是暴利行业，而且是一个不会倒闭的行业，因为政府要靠房地产拉动经济，银行要靠房地产拉动贷款。”一地产企业相关负责人不无得意地对记者坦承。

　　戴晓光认为，当地政府拿到了足够的土地款，开发商储备了足够的资金和土地，但现在银行却害怕了，因为他们要去承担一旦市场出现滞涨后所可能发生的还贷危机。所以银行毫无疑问要在这个时候收紧信贷。

　　“市场一旦因购买力被透支而转向观望，投机资金逐渐退场，拿了那么多天价土地的开发商的资金就不会支撑太久，而且随着开发商背后“黑金链”的曝光，开发商辛苦经营的楼市泡沫会在两种力量的碰撞中瞬间爆炸，楼市拐点在所难免，价格的走跌只是时间问题。”戴晓光认为。

　　曹建海更是大胆地预测，房价将于今年年底回落并深度下行。“做出这一预测的原因有三：一是信贷微调和收紧二套房贷政策对房地产投机打击非常大；二是中国经济不景气的局面短期难以改善；三是全国城市房地产供过于求的现象非常严重。”

　　中国楼市会不会走出一个类似股市顶部的“M头”，同是资产性质，股市能够跌一半，楼市为什么不能跌？