“0.36%的利率不仅低于同期存款基准利率1.71%，而且也低于0.72%的超储利率，这就相当于给了投标银行无风险套利的机会。”中国银行全球金融市场部交易中心董德志对记者表示，这或预示着近期或将下调超储利率 。

        央行资金回笼量呈递减状况

        此外，人民银行今日将在公开市场招标发行200亿元人民币三个月期央票，发行量较前周减少六成。

        而从今年以来央行进行的5次公开市场操作可以看出，央行通过正回购或发行央票进行的资金回笼量呈递减状况，从500亿元减至200亿元。在回笼量缩小的同时，央行上周在公开市场净投放增大至1600亿元，前周为净投放50亿元。

        有市场人士分析称，上周公布的部分经济数据虽有好转，但并未改变市场对经济仍处下滑周期的预期；加上临近春节假期，银行仍有备付需求，央行公开市场操作料还将继续向市场输送流动性。因此春节前后，央行可能会再度降息，给市场送上“大红包”。

        大幅降息动力已有所削弱

         对此，穆迪经济学家陈颖嘉表示，考虑到上年第四季度的经济数据可能无法达到管理层预期，预计央行将在本周下半周进一步动用货币政策，很有可能于节前降息。

        不过也有分析师对节前降息预期不高。“我认为春节前降息的可能性已经不大了”，海通证券分析师陈勇说，今日即将公布的CPI数据预计不会出现大幅上升，因此降息的可能性也比较小。此外，春节期间降息的效益也不会太明显，因为节日会转移大家的关注点。他预计2月份降息的可能性更大，尤其是在2月份CPI公布前后。

        国泰君安分析师姜超也向记者表示，节前降息可能性不大。他认为，从上个月公布的信贷数据来看，春节前应不会出台大幅降息的政策，但不排除节中或节后降息的可能，料春节附近最多降息一次，且是27个基点的小幅降息。

        姜超同时表示，央行降息的目的是希望把钱放给企业，但现在贷款已增加了很多，有传闻1月份新增贷款接近1万亿，因此可以预见，央行降息的动力已经大不如前了。