解读2

　　为何长期存款利率降幅大于短期？

　　维持银行利差 提振消费意愿

　　此次调整还有一个突出特点：长期存款利率降幅大于短期。如三个月定存利率调降0.9个百分点，但五年期定存利率调降1.26个百分点。而且，长期存款降幅大于贷款。这意味着，银行的利差空间加大。

　　对此，陆磊认为，这正体现出央行希望通过降息达到刺激消费、调整储蓄结构和促进融资市场多元化发展的目的。“今年一季度开始，百姓存款定期化趋势明显。资金也出现大幅回流银行体系的局面。这将产生几个不良后果。”他分析，首先会不利于刺激消费，百姓储蓄意愿强烈，消费意愿自然降低。其次不利于直接融资市场发展，资金都回流银行了，资本市场、债券市场将因资金不足而“缺血”。在这样的情况下，货币政策只能通过价格杠杆来撬动市场。而银行存贷差空间的扩大则具有十分重要的意义。在当前大环境下，银行中间业务收入增长相对困难，维持一定的存差空间对维护金融体系的稳定性十分关键。